今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规(guī)，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得(dé)基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募文章真实身高，文章个人资料简介(mù)基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金的(de)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正(zhèng)融(róng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是市场(chǎng)化(huà)的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会(huì)依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销文章真实身高，文章个人资料简介售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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