财联社4月29日(rì)讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙一辆宝马车(chē)”……这些生活中经常听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望而却步(bù)的无奈现实。近日，北京、河(hé)北、浙江(jiāng)、四川(chuān)等(děng)多地(dì)医保(bǎo)部(bù)门发布公(gōng)告，于4月(yuè)20日落(luò)实口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植(zhí)牙的(de)价格降(jiàng)低一半左右。网友直呼：再(zài)也不用担心(xīn)“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在临(lín)床工(gōng)作中(zhōng)，也看到不少(shǎo)患者延(yán)迟(chí)了种牙计划，就在等集(jí)采政策落地(dì)。”中华(huá)口腔(qiāng)医学会种植(zhí)专委会(huì)常委满毅告诉南方周末(mò)记者，“集采后的种植牙将为更多患(huàn)者减轻医疗(liáo)负(fù)担，不再(zài)让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医(yī)保局(jú)披露，本(běn)次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构(gòu)的需求(qiú)量，15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米达287万套种植(zhí)体系(xì)统，约占国内(nèi)年种植牙数(shù)量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约患者费(fèi)用40亿(yì)元(yuán)左右。随着医(yī)疗服务价格相关规定出台，三(sān)级公立(lì)医院(yuàn)常规种植牙医疗(liáo)服(fú)务(wù)价格为单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四(sì)次(cì)全国(guó)口腔(qiāng)流(liú)行病学(xué)调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连(lián)锁口腔机构在(zài)4月1日即(jí)开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价格已低(dī)至3000多(duō)元/颗，并(bìng)表示“降(jiàng)价不降质”。此外(wài)，规范整合后(hòu)的山东省口腔(qiāng)种植(zhí)医疗(liáo)服务(wù)价(jià)格项(xiàng)目4月1日正(zhèng)式落地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集(jí)采(cǎi)价格落地(dì)执行，种(zhǒng)植牙相(xiāng)关的咨(zī)询量(liàng)、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副(fù)院长、副主任(rèn)医(yī)师解(jiě)建立说。

　　集采的靴子(zi)落(luò)地，种植牙行业(yè)是否会再(zài)度(dù)站上(shàng)风口？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年(nián)1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目标或许一(yī)年后就(jiù)能(néng)实现。而对于起(qǐ)步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂(chǎng)商而(ér)言，集采是压力(lì)也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表(biǎo)透露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有一定的(de)价格优势，但销售份额(é)占有(yǒu)率尚不足(zú)10％，本次(cì)集采后很(hěn)难快(kuài)速(sù)放(fàng)量或实现“国产替代(dài)”。但对于(yú)临床应用时(shí)间短、案例少(shǎo)的国产种植牙来说(shuō)，整(zhěng)个种植牙(yá)市场规模(mó)的扩(kuò)大(dà)，将有助于(yú)企业(yè)积(jī)累更多的临床应用(yòng)数据和案例，对未来长期的应用和研(yán)发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种植(zhí)牙(yá)纳入集采带(dài)动(dòng)国内耗材需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔CBCT迎(yíng)拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和支(zhī)付能(néng)力提高(gāo)，近(jìn)年来种植牙需求呈现爆发式增(zēng)长。根据牙博士招股说明(míng)书(shū)，2020年国内种植牙市场规(guī)模为(wèi)431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预(yù)计(jì)2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游设备和耗(hào)材企业：种植(zhí)类(lèi)如华西口腔科(kē)技中心等；修补(bǔ)类(lèi)如正海生物、奥精医(yī)疗等；设备类(lèi)如(rú)口腔全景机和(hé)锥形束投照计算机重(zhòng)组断层影像设备的美(měi)亚光电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及他们(men)的上游陶瓷(cí)块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医疗机(jī)构如(rú)通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙(sūn)建等(děng)人(rén)在3月20日发(fā)布的研(yán)报中表示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提升(shēng)，同(tóng)时(shí)加(jiā)速国(guó)产(chǎn)口腔CBCT等检测设备(bèi)需(xū)求释(shì)放。中游设备美(měi)亚光电、朗(lǎng)视仪器(qì)是(shì)国产口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提(tí)升，民(mín)营医(yī)院和诊所的设备需(xū)求弹性更大，国产设备依托性价比优势(shì)聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零(líng)部(bù)件上市公(gōng)司主要(yào)为(wèi)奕瑞科技(jì)、康(kāng)众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场(chǎng)里，牙(yá)科一直都被投(tóu)资者(zhě)视为坡(pō)长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯正上市公(gōng)司只有通策医疗这一家。也正(zhèng)是因为如此，自通(tōng)策医(yī)疗(liáo)借(jiè)壳上市以来，其便一直备(bèi)受(shòu)资金(jīn)的追(zhuī)捧，被(bèi)投资(zī)者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最近几年在资本市场走势一路下行，前年最风光的时候(hòu)曾(céng)触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年的时间(jiān)内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据(jù)来看，种植(zhí)业(yè)务位列通策医(yī)疗五(wǔ)大业务板块(kuài)增速第一位。对通(tōng)策医(yī)疗来说，种植牙业务是不(bù)可(kě)或缺的市场。业内人士(shì)透露(lù)，一(yī)旦(dàn)种(zhǒng)植牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利能力很可能(néng)受影响。面对激烈竞争的市场，大型(xíng)口(kǒu)腔连锁(suǒ)机(jī)构失去(qù)了此前(qián)集团采购优势(shì)，与公立医院及其(qí)他民营口(kǒu)腔机构站在同(tóng)一(yī)起跑线，大幅降价势在必(bì)行，这也将影响种植(zhí)牙最终利(lì)润率。

　　通(tōng)策医疗面对的(de)最(zuì)大(dà)的(de)问题是(shì)，怎么能把这些增(zēng)量转(zhuǎn)化为(wèi)自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中有1.4万家民营(yíng)医疗机构，占总(zǒng)数的(de)80％。想要(yào)获得(dé)足够量(liàng)的(de)种植(zhí)牙，一(yī)要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙(yá)放量(liàng)一直是其(qí)所期待的一件事。”3月23日，通(tōng)策医疗董(dǒng)秘处(chù)的回(huí)复直截(jié)了当。2022年通(tōng)策医疗发布(bù)的(de)财报(bào)中(zhōng)提及——医护(hù)人才(cái)储备，这也是(shì)其这(zhè)两年最重(zhòng)要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗(liáo)在调研内容纪(jì)要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利(lì)润下降是由于2022年新增了40名医生储(chǔ)备，增加的人力成(chéng)本影响了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年(nián)三季度财报中提到(dào)，为“后(hòu)集采”时代准备(bèi)，让(ràng)90％以(yǐ)上的专家都在(zài)支持(chí)蒲公英医(yī)院(yuàn)快速发展，目标是让蒲公英(yīng)医院在最短的时间成为当地(dì)第(dì)一(yī)的口腔医院。值(zhí)得注意(yì)的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在2018年提(tí)出，被公司视为“未来五年重要的发展计划”。而(ér)如(rú)今，目(mù)前来(lái)看，该(gāi)计划(huà)仍处(chù)筹备或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三(sān)季度(dù)贡献收入(rù)2.98亿元，新(xīn)增蒲公英(yīng)分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策(cè)医(yī)疗(liáo)董秘提到，这几(jǐ)年相关(guān)医生的(de)储备已经足(zú)够了(le)，“（种(zhǒng)植(zhí)牙）量再增长(zhǎng)10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更容易(yì)形成规模(mó)效应(yīng)。目前种植牙渗透(tòu)率低(dī)，随着(zhe)价格(gé)差(chà)异化定价，总量(liàng)的(de)快速(sù)增加仍有(yǒu)望形成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构(gòu)调研时的观(guān)点(diǎn)。一位长期关注消费(fèi)医疗(liáo)的行业(yè)人(rén)士分析，通策(cè)医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对接下(xià)来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种(zhǒng)植牙也(yě)会(huì)慢慢(màn)从一个高毛利业务变成低毛利业务(wù)。因为这(zhè)一(yī)部(bù)分(fēn)对医生的技术(shù)要求并没有那(nà)么高，主要(yào)靠的是设备定位、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有(yǒu)的口腔(qiāng)诊(zhěn)所都能做，没有(yǒu)那么(me)深(shēn)的护城(chéng)河，所以市场竞争(zhēng)会比较(jiào)激(jī)烈。”关注(zhù)口腔赛道的(de)投资人说。

　　对于中国(guó)的民营口腔(qiāng)医院市场而言，集采消息和盈(yíng)利曲线下降关(guān)系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所就因为价格战的(de)原因，自己就把价格(gé)压下来了。低于4500元的种植价格，在业(yè)内其实已经(jīng)比比(bǐ)皆(jiē)是。”口腔(qiāng)诊(zhěn)所(suǒ)从业者如是说到。目前，很(hěn)多(duō)民营口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水电(diàn)以及人工费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗(liáo)投资机构工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民营(yíng)连(lián)锁口腔机构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙(yá)科诊所或(huò)大批退出

　　有业(yè)内人士给予(yǔ)了(le)一个乐(lè)观的(de)预(yù)测，当(dāng)集采降低价格后，原(yuán)本(běn)属于改(gǎi)善型医疗需求的(de)种植牙，将会(huì)成为百姓(xìng)们的(de)基本需求——几十亿颗失牙的(de)市场(chǎng)会打开(kāi)。这(zhè)几乎奠定了(le)一个薄利多销的局面(miàn)。但(dàn)这并不是在所有牙科诊所都(dōu)会(huì)发生的(de)局面(miàn)。当(dāng)耗(hào)材价格(gé)下(xià)降(jiàng)后，牙(yá)医利(lì)益会受到直(zhí)接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和(hé)耗材挂钩的。这和(hé)骨科心脏支架集采的影(yǐng)响(xiǎng)类似，医生的工(gōng)作量加大(dà)不(bù)说，收(shōu)入会减少。”业内人士表示最(zuì)担心的是到底能不(bù)能(néng)以价换(huàn)量。如果(guǒ)薄利(lì)了，但最终没有多(duō)销(xiāo)，经营可能(néng)难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合(hé)独立(lì)执业的。即(jí)便在改革开放之(zhī)前(qián)，全国(guó)各地的个体牙医也不(bù)在少数(shù)。国家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年全(quán)国民营(yíng)口(kǒu)腔医(yī)院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的口腔(qiāng)医疗服务占到总(zǒng)量69％左(zuǒ)右。民营(yíng)口(kǒu)腔医(yī)院或诊(zhěn)所(suǒ)的(de)一大特点(diǎn)就是(shì)连(lián)锁率特(tè)别15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米低，只有约4.8％，绝(jué)大部(bù)分(fēn)牙科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的个(gè)人能力，牙医独立执业会比其他专科(kē)容易很多(duō)。

　　“种植牙的(de)暴利在上游的厂(15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米chǎng)家，到了终端(duān)诊(zhěn)所(suǒ)，利润空间(jiān)很(hěn)微薄，还没有(yǒu)算(suàn)上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材降价，但没有(yǒu)带来(lái)体量(liàng)的(de)增长，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖(bèi)论(lùn)。当(dāng)收入(rù)不足以(yǐ)支撑过高(gāo)的运营(yíng)成(chéng)本时，一(yī)些诊所不得不关(guān)停退市(shì)。长远(yuǎn)来(lái)看，种植牙是整个(gè)口腔治疗过程中，应(yīng)对(duì)牙齿(chǐ)缺失(shī)时最后(hòu)的办法，更重要的是(shì)提高公众对口腔(qiāng)卫生的(de)关注意(yì)识。“世界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是希望在80岁的(de)时候每(měi)个人都有(yǒu)20颗以上的好牙(yá)齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内人士如是(shì)说。

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