五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了第一共和(hé)银(yín)行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业危(wēi)机(jī)中第(dì)四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下(xià)了(le)。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的(de)资产(chǎn)将持续(xù)减值(zhí)，高(gāo)息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的经营将持(chí)续恶化(huà)，新一(yī)轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违(wéi)约(yuē)。当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿(yì)美元；联(lián)邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出(chū)的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务(wù)上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其(qí)他(tā)高级议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首(shǒu)次(cì)债务违约(yuē)。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这(zhè)回付不(bù)起(qǐ)“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美(měi)国去(qù)年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务(wù)违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年(nián)，再度出(chū)现贸易(yì)逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国(guó)出口(kǒu)同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为(wèi)连续(xù)第六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片价(j刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗ià)格(gé)下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlin刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗k和推特之间，一个人(rén)掌握的实时全球(qiú)经济(jì)数据可能(néng)比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激增，债(zhài)务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务(wù)总量(liàng)达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说(shuō)，当(dāng)前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆(bào)发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大概(gài)率已经结束了。从月(yuè)线来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已经(jīng)强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩(pèi)克减产(chǎn)后出(chū)现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截(jié)至发(fā)文(wén)，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被(bèi)跌破。该(gāi)指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来已(yǐ)经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但(dàn)也(yě)不会(huì)距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等(děng)这个机(jī)会已经很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由于(yú)美(měi)联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的(de)危机将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将(jiāng)是对全(quán)球(qiú)的一(yī)次(cì)暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变局不是说(shuō)着玩儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有什(shén)么(me)金融(róng)危机？空头一(yī)直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融(róng)危机一直没有出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出现的时(shí)候(hòu)，最终(zhōng)却发现它还是没有(yǒu)来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一直(zhí)都(dōu)相信超(chāo)越(yuè)08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去等(děng)待它的(de)到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受(shòu)着它的(de)灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊(a)，它苦(kǔ)涩(sè)如歌(gē)。想不想(xiǎng)看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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