大家(jiā)好，转(zhuǎn)眼假(jiǎ)期就(jiù)结(jié)束了，泰勒小区都没出一(yī)直在加班(bān)，这个长假(jiǎ)，国内(nèi)旅游(yóu)消(xiāo)费爆(bào)了，而海外有爆了，不(bù)过(guò)是爆(bào)雷。按照惯例，我们(men)梳理一下重大消(xiāo)息(xī)，以及券商(shāng)老师们的最(z割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思uì)新看法(fǎ)。

　　五一大(dà)事件(jiàn)

　　1、中央政治局会(huì)议定调(diào)！

　　中共中央政治局4月28日召(zhào)开会议，分析研(yán)究当前经济形势和经济工(gōng)作。中(zhōng)共中央总书记习近(jìn)平主持会议。会议认为(wèi)，今年以(yǐ)来，在(zài)以习近平同(tóng)志(zhì)为核(hé)心的党中央坚强领(lǐng)导下，各地区各部门(mén)更好统筹国内国际(jì)两个大(dà)局，更(gèng)好(hǎo)统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和(hé)安全，我国疫情防控(kòng)取得(dé)重(zhòng)大决(jué)定性(xìng)胜利(lì)，经济社(shè)会全面(miàn)恢复常(cháng)态化运行，宏观(guān)政策靠前协同发力，需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转弱三重(zhòng)压力(lì)得到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市场(chǎng)需求逐步(bù)恢复，经济发展呈(chéng)现回升向好态势，经济运行实现良(liáng)好开(kāi)局(jú)。

　　会(huì)议指出，当前(qián)我国经济运行好转主要是(shì)恢复性(xìng)的(de)，内(nèi)生(shēng)动(dòng)力还不强，需(xū)求仍(réng)然不(bù)足，经(jīng)济(jì)转(zhuǎn)型升级面(miàn)临新的阻力(lì)，推动高质量发展仍需(xū)要克服不少困难挑战。

　　此外，会议(yì)重申对刚(gāng)性和改善性住(zhù)房需(xū)求的(de)支持(chí)，强调(diào)做好保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作(zuò)，促(cù)进房地产市(shì)场(chǎng)平稳健康发展(zhǎn)。同时(shí)，会议还提出，在超大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和(hé)“平急两用”公共(gòng)基础设施建(jiàn)设等。

　　2、国家(jiā)统计局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统(tǒng)计(jì)局(jú)消息，4月份，制(zhì)造业采购(gòu)经(jīng)理(lǐ)指(zhǐ)数（PMI）为(wèi)49.2％，比上(shàng)月下降2.7个百分点(diǎn)，低于临界点，制造业景气水平回落。

　　3、美(měi)国第一共(gòng)和银行被正式(shì)接管

　　在勉强支(zhī)撑(chēng)了两个月后(hòu)，风(fēng)雨飘摇的(de)美国(guó)第一共和银行终(zhōng)究还是(shì)没能逃(táo)脱倒(dào)闭并被接(jiē)管收购的命运。美(měi)国加州金(jīn)融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管机构已接管(guǎn)了第(dì)一(yī)共和银行，这是(shì)本轮美国(guó)银行业(yè)危机(jī)中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大(dà)的破产(chǎn)银行。

　　4、今(jīn)年五一假期国内旅游出游2.74亿人(rén)次，同比增长70.83％

　　经文化和旅(lǚ)游部数据中心(xīn)测算，全国国内旅游出游合计2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％，按(àn)可(kě)比口径恢复至2019年(nián)同期的119.09％；实(shí)现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比口径恢复至2019年(nián)同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社报(bào)道，当(dāng)地时间5月3日凌晨，乌(wū)克兰试图用无人机袭击(jī)克里姆林宫。

　　据报(bào)道(dào)，当晚(wǎn)两架无人机瞄准(zhǔn)了克里姆林宫(gōng)，俄军方(fāng)和特(tè)种部(bù)队及(jí)时采取行动(dòng)，并使用电子对(duì)抗系统，使这两架(jià)无(wú)人机出(chū)现异(yì)常，未能达到袭击目的(de)。

　　俄(é)新社称，俄罗斯(sī)总统普京没有(yǒu)因袭击(jī)受伤，其工作日程将照常(cháng)进行。 掉落的无人(rén)机碎片也没有造成人员伤亡。

　割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思　俄总统(tǒng)新闻秘(mì)书佩斯科夫称，乌克兰无(wú)人(rén)机试图发动袭击时普京不在克(kè)里姆(mǔ)林宫(gōng)中(zhōng)。 他表(biǎo)示，普京3日在位于莫斯科州(zhōu)的新奥(ào)加廖沃官(guān)邸工(gōng)作。

　　俄罗(luó)斯(sī)总统新闻处表示，俄方保留在合适的时间和地(dì)点采取回应(yīng)措(cuò)施的(de)权(quán)利。

　　另据俄新(xīn)社5月3日报道，俄罗斯(sī)首都莫斯科自当(dāng)日起禁止放(fàng)飞无人(rén)机(jī)，经(jīng)政府批(pī)准的(de)除(chú)外(wài)。 莫斯科市长索比亚宁(níng)表示，这一决定是为了防止未经授权使用无人机，避免妨碍执法机(jī)构(gòu)的工作(zuò)。

　　据法新(xīn)社(shè)当地时间3日(rì)报道，乌(wū)克兰方面表示(shì)“没有参与”对克(kè)里姆林宫的无人机袭击。

　　另据俄(é)罗斯《生意人报(bào)》网站消息(xī)，针(zhēn)对无人机(jī)试图袭击俄罗斯克里(lǐ)姆林(lín)宫一事，乌总(zǒng)统新闻秘书谢尔盖(gài)？尼基福罗表示(shì)，乌方没有(yǒu)关于袭击(jī)的信息。

　　据俄(é)新社3日报道(dào)，俄罗斯(sī)国家杜马议(yì)员米哈伊尔·谢列(liè)梅特(tè)接受该媒体采访时，呼吁俄军对乌克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基(jī)位于基辅的官邸进行导弹打击，作(zuò)为(wèi)对(duì)乌方企图使用(yòng)无人机(jī)袭击(jī)克宫的回应。

　　十(shí)大券商(shāng)最新(xīn)研判

　　1、中信(xìn)证券：从失(shī)衡到平(píng)稳，布局业绩驱动的五(wǔ)月行情

　　4月(yuè)A股经(jīng)历了AI主(zhǔ)题(tí)行情诱发(fā)的过度(dù)博弈(yì)和心态失(shī)衡，市场大(dà)幅动荡。进入(rù)5月，国(guó)内的(de)经济、政(zhèng)策(cè)和外部环境相比4月继(jì)续不(bù)断(duàn)改善(shàn)，投资者对(duì)经济的预期将在微观体(tǐ)验、宏(hóng)观数据(jù)、A股业绩三个层面实现统(tǒng)一，投(tóu)资者心态也将逐步从短暂失衡(héng)趋向平(píng)稳，市(shì)场依然处(chù)于全年(nián)第二个关键做多窗(chuāng)口，财(cái)报季结(jié)束后，市场将(jiāng)步(bù)入业绩驱动的行(xíng)情阶段(duàn)，配置思路(lù)上建议坚持高切低，关注上半年景(jǐng)气持续(xù)改善的品种(zhǒng)。

　　首(shǒu)先，政(zhèng)治局会议提振市场(chǎng)信(xìn)心，扩(kuò)内需仍是着力(lì)重(zhòng)点，政(zhèng)策预期回归理性，经(jīng)济内生动能稳步(bù)修复，并将得到同比和高频(pín)数据验(yàn)证；外部流动性拐点明确(què)，美国银(yín)行业风(fēng)险不断(duàn)发酵，但(dàn)预(yù)计对A股实质影响十(shí)分有限(xiàn)。其(qí)次(cì)，财报季数据(jù)显示，A股(gǔ)业绩跨年筑底特(tè)征明显，全年逐季(jì)改善(shàn)的趋势显现，其中行(xíng)业的结构性亮点日益清晰，经(jīng)济预期5月将在微观体(tǐ)验、宏观数据、A股业绩三个(gè)层面统(tǒng)一，夯实市场上行基础(chǔ)。最后，预计(jì)5月A股仍处(chù)于(yú)今年第二(èr)个关(guān)键做多窗口中(zhōng)，并(bìng)将步入业绩驱(qū)动的行情阶段(duàn)，投资者(zhě)心(xīn)态(tài)由短(duǎn)暂失衡趋向(xiàng)平稳。

　　配置上，建议紧扣(kòu)业(yè)绩主线，重点布局医药(yào)、数字经济和“一带一路”板块中有业绩亮点的品种，以及其(qí)他板块中一季度业绩(jì)明显改善(shàn)，且在二季度有望(wàng)持续的(de)细(xì)分行(xíng)业。

　　2、中金策略：节(jié)后(hòu)A股有(yǒu)望(wàng)相比全球市场(chǎng)显现相对韧性(xìng)

　　中金策略团队5月3日表示，节后(hòu)A股有望(wàng)相比全球市场显现相对韧(rèn)性。主(zhǔ)要基于：1）经济(jì)复苏(sū)势头(tóu)尚不稳(wěn)固(gù)，政策有望延续(xù)稳中(zhōng)求进(jìn)基调。2）上市(shì)公司(sī)业(yè)绩(jì)低迷(mí)期已过。3）海(hǎi)外风险需要密切关注，如若应对(duì)得(dé)当(dāng)，对A股影(yǐng)响可能有限。上述因素结合(hé)当前A股市(shì)场整体估值水平不高仍处于历史中低(dī)位，A股节后两个交易日虽受节假期间(jiān)的事件(jiàn)性因素影响可能有所(suǒ)波动，但对后(hòu)市(shì)整体(tǐ)表现不用过于(yú)谨慎，当前位置市场机会仍(réng)大(dà)于(yú)风险。

　　3、中信建投策略：耐心等待，低位把握

　　一季度(dù)全A营收增速等指标仍在探底(dǐ)，五一出行恢复亮眼，但制造业PMI已露出疲态，海外(wài)处于多事之秋，高利率环境下美国银行风(fēng)险事(shì)件频(pín)发(fā)，衰退风险上升。市场处于再平衡期，低(dī)位(wèi)把握再布局机会(huì)；短期结(jié)构上关注在低(dī)位资产中寻找景(jǐng)气稳定(dìng)或好于预期(qī)方向，中期线索在(zài)于科技周期与复苏链(liàn)中的弹(dàn)性方向。行业重点(diǎn)关注(zhù)：医药、传(chuán)媒、通信、餐(cān)饮链（预制菜(cài)、啤酒）、军工、新能源等。主(zhǔ)题重(zhòng)点关注：一带一路、数(shù)据(jù)要素等(děng)。

　　4、海通策略：均衡(héng)以待

　　①22/10以来是牛(niú)市初期，对比历史，这次牛市第(dì)一(yī)波上涨(zhǎng)的结构分化更显著(zhù)。②牛市初期类似春(chūn)天，市(shì)场(chǎng)有所反复很正常，短期政策和业绩(jì)因(yīn)素影响(xiǎng)下(xià)，行(xíng)业或(huò)更均衡。③数(shù)字经(jīng)济是(shì)全年主线，后续(xù)或依据基本面去伪存真，阶段(duàn)性关注复苏的部(bù)分(fēn)消(xiāo)费。

　　5、波动(dòng)率(lǜ)已经回(huí)归 | 民生策略

　　往后看(kàn)，核心资产、海外映射的科技和(hé)大宗商品都将被(bèi)海外(wài)逐级放(fàng)大(dà)的宏观波(bō)动所(suǒ)影响。我们的资源+重资产组合短期驱(qū)动逻辑建(jiàn)议以(yǐ)“红利+中(zhōng)特估”为主导，以等待(dài)通(tōng)胀逻(luó)辑的回归。重资(zī)产国企（炼厂、建筑(zhù)、钢铁）资源(yuán)类企业（煤炭、油、金、铜），交通运输(shū)（油(yóu)运(yùn)、干散运、港(gǎng)口、公路）；近期场景消费正在(zài)展现出(chū)成为未来经济增长新动能的潜力(lì)，推荐中低端(duān)消费、县域(yù)消费；以(yǐ)“宁组合”为代(dài)表(biǎo)的(de)赛道(dào)板块有望企稳。

　　6、兴证(zhèng)策略(lüè)：五(wǔ)一前(qián)后市场表现(xiàn)如何(hé)？行业胜率如何(hé)？

　　参考(kǎo)过去13年（2010-2022），五一节(jié)后(hòu)市场(chǎng)上涨概率较节前明显(xiǎn)提升。以全A指(zhǐ)数(shù)为(wèi)代表，节前1周、1个(gè)月指数大多震荡调(diào)整(zhěng)，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后1周、1个月上涨概率则大幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。分行(xíng)业看，五一节后1周国防军(jūn)工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传(chuán)媒(méi)（53.8％）胜(shèng)率较(jiào)高，而节后1个月(yuè)食品饮料（76.9％）、医药生物(wù)（69.2％）、家(jiā)用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食品饮料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平(píng)均涨幅居前。

　　7、华西策略：“五一”假期间全球大类资(zī)产波动以及背后释放的信号

　　国内(nèi)复苏延(yán)续(xù)，支撑A股指数(shù)震荡上移(yí)。从“五一”前后大类资产表(biǎo)现来看，全球主要权(quán)益市场及原油等大宗商品走弱，美债收益率下行，黄金价(jià)格(gé)走(zǒu)强，表明海外市场“衰退交易”有所(suǒ)升温。美欧一季度(dù)经济增速(sù)不(bù)及市场预期(qī)，美国银行业危机和两党债务上限博弈使(shǐ)得海外风险偏好有所回落，同时也促使美联(lián)储更快转向鸽派。

　　回顾假期消费数据(jù)，国内服务消费大(dà)幅(fú)回升，但地产(chǎn)销售复苏偏缓，4月制造业PMI回落也表明(míng)国内经(jīng)济(jì)仍处于复苏(sū)早期。4月政治局会议(yì)强调“当前经济运行好(hǎo)转主要是恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然不足”，因此总量政策收(shōu)紧风(fēng)险不大，企业盈(yíng)利上行将(jiāng)支撑(chēng)A股指数震荡上(shàng)移。结(jié)构上，政治局(jú)会议首提“重视通(tōng)用(yòng)人工智能发展”，全(quán)球产(chǎn)业催化和(hé)国内(nèi)政(zhèng)策驱动的数字(zì)经(jīng)济行情或反(fǎn)复活跃。

　　8、战术调(diào)整何时结束？| 信达策略

　　3月-4月(yuè)万得(dé)全A指数整体是震荡下行的(de)，是去(qù)年(nián)底熊市(shì)结束后，指数(shù)的第一次长时间回撤，可以类比历史上牛(niú)市(shì)第(dì)一年中的战术性调整（2013年(nián)2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月(yuè)）。2016年4-5月，是牛市第一年中的第一(yī)次战术性回(huí)撤，时(shí)间约(yuē)2个月，起始和(hé)结(jié)束的(de)拐点，均与高(gāo)频经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)和(hé)预期的边(biān)际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时(shí)间是3个半月，由于经济比2016年(nián)弱(ruò)很多(duō)，所以(yǐ)主(zhǔ)跌阶段完(wán)成后还出现了2个(gè)月的底(dǐ)部(bù)震荡，整体回撤(chè)持续的(de)时间比2016年更久。

　　今(jīn)年3月以来，股(gǔ)市、债(zhài)市(shì)和商品市(shì)场的(de)表现，均表明资本市场对经济的判(pàn)新偏向认(rèn)为Q1的(de)经济回(huí)升可(kě)能不会持续太久，或者至少Q2可能不(bù)会持(chí)续。从最(zuì)新的(de)PMI数据来看，4月份确(què)实出现了较为明显(xiǎn)的下(xià)降。这一下降(jiàng)背(bèi)后我们认(rèn)为可能主要有两个短(duǎn)期原因:（1）每年4月PMI数(shù)据均会季节性回落；（2）根据历(lì)史经验，疫情后第一个季度经济数据(jù)最容(róng)易恢复(fù)，4月开(kāi)始经济(jì)进入疫后第二个季度(dù)。PMI数据、商品价(jià)格、海外(wài)经济担心等因素(sù)，可能会(huì)让4-5月的经济数据很难超预期(qī)。由此导(dǎo)致这(zhè)一次市场(chǎng)的战术调整虽然可能已(yǐ)经完成大(dà)部(bù)分(fēn)，但由于(yú)缺乏数据改善(shàn)，可能还需要(yào)震荡(dàng)磨底。

　　9、财(cái)通策略(lüè)：第五次“赛道大切换”

　　我们(men)或已正站在新一轮牛市起点之上，短期的迷雾掩盖不了长期的坦途，把握“上证50高股息央国(guó)企+科(kē)创50赛道大切换”。5月(yuè)的迷雾在增加：回落(luò)的PMI和长端利率、反复的(de)美联储、激烈的中美摩擦(cā)、偏弱的一季(jì)报业绩；但中期(qī)的(de)坦(tǎn)途较为明确：经(jīng)济温和复苏、美联(lián)储年内结束加息、A股市场(chǎng)估值极低、产业趋势明确(què)、机构赛道大切换(huàn)向(xiàng)TMT。看长做短，如何应对短期迷雾？5月建议重点关注上证(zhèng)50高股息央国企，央国(guó)企(qǐ)指数和ETF后(hòu)续将发行、迎(yíng)来增量资金行情，高股息组合在经济偏弱(ruò)、利率(lǜ)下行环境下获(huò)取(qǔ)超额收益（13只被指数集中覆盖(gài)的(de)高股息央国企见正(zhèng)文(wén)）。此外Q1基金持(chí)仓(cāng)呈现机构赛道的第五次大切换（切向TMT方向），如果TMT方向在5月有明(míng)显调整，是进一步加配的良机，其中以科创50方向最(zuì)为关(guān)键(jiàn)。若美联储(chǔ)能够在5月完(wán)成(chéng)最(zuì)后一次加息，中美摩擦有所缓(huǎn)和，将(jiāng)极大地利于新兴(xīng)市(shì)场（A股和港(gǎng)股）、尤其(qí)成长股表现。

　　10、招商策(cè)略：盛夏攻势，科创再起(qǐ)

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思