燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发布(bù)2023年一季(jì)报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年(nián)报，去(qù)年(nián)燕京(jīng)啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利(lì)润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营收和净(jìng)利润的(de)双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净(jìng)利润(rùn)37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润(rùn)啤酒实(shí)现营收352.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益(yì)影响后(hòu)，同比增(zēng)长32.8％。

　　这(zhè)一业绩(jì)的取(qǔ)得，是啤(pí)酒企业调整产品(pǐn)结构、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比(bǐ)于净(jìng)利润的(de)高增长，上述(shù)三(sān)家啤酒上(shàng)市公司(sī)的营(yíng)收增长幅度(dù)并不大，销量增长(zhǎng)也(yě)不如人意。不(bù)过(guò)，其(qí)高(gāo)端产品的表现(xiàn)却非常亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的背后(hòu)亦(yì)不乏关厂减(jiǎn)员、出售(shòu)土地等降(jiàng)低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学飞(fēi)告(gào)诉时(shí)代财经(jīng)，啤(pí)酒企业关停部分工(gōng)厂(chǎng)是为了提高运(yùn)行效率，降(jiàng)低运营(yíng)成本(běn)，同时淘汰低端(duān)落后产能，而(ér)新增产能(néng)是(shì)为了(le)利用自身品牌、品质(zhì)和区(qū)位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符(fú)合整个行业消(xiāo)费结构(gòu)升级的(de)趋势。

　　动辄(zhé)上(shàng)千元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随(suí)着啤酒由增量市场转(zhuǎn)为(wèi)存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉(lā)动(dòng)业绩增长变得越来越难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上市公司的产品销量(liàng)增长(zhǎng)幅度均在个(gè)位数(shù)。其(qí)中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实(shí)现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了(le)改(gǎi)变啤(pí)酒销量增长乏力的(de)局面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在(zài)高端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一(yī)波(bō)“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行多元品(pǐn)牌组合建设，并推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推(tuī)出首款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润(rùn)啤酒高端产品(pǐn)长征有多长公里 红军长征一共用了几年黑(hēi)狮果啤(pí)、雪花(huā)全麦纯生(shēng)及碳酸饮(yǐn)料(liào)雪(xuě)花小啤等产品也相(xiāng)继(jì)上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也加快布局高(gāo)端和(hé)超高端市场；燕京啤酒则持续实施(shī)大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与(yǔ)特色产品组(zǔ)合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推出了一款名为“一(yī)世传奇”的高端啤(pí)酒，这款一瓶(píng)1.5升装的(de)啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元，而此前(qián)华润雪花(huā)啤酒最高端的(de)啤(pí)酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒(hé)的(de)售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)表示(shì)，2022年，高(gāo)档及(jí)以上(shàng)啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构(gòu)得到(dào)优化；青岛(dǎo)啤酒中高(gāo)端以上产品实现销量293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高端以上产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)的核心大单(dān)品“燕京U8”的销量达(dá)39万千(qiān)升，同比增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显示，燕(yàn)京啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤酒原材(cái)料及(jí)包装物成(chéng)本上升，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤(pí)酒企业开始筹划拓(tuò)展(zhǎn)非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华(huá)润啤酒通过(guò)其全资子公司(sī)向山(shān)东景(jǐng)芝白酒注资13亿(yì)元(yuán)，收长征有多长公里 红军长征一共用了几年购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继(jì)收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业(yè)股(gǔ)权，成为(wèi)这两(liǎng)家白酒企业的实(shí)控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒(jiǔ)跨(kuà)入白酒行业的(de)目的是希望借助(zhù)白酒来(lái)实现高(gāo)端化发(fā)展。

　　一边(biān)关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放(fàng)缓，但净利润大多实现了(le)可观的增(zēng)长，除了高端化战略(lüè)带(dài)来的(de)拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报(bào)中透露，截至(zhì)2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能(néng)布局，已停止营运两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次性确认(rèn)员(yuán)工补偿及安置费用和关(guān)厂相关的(de)固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成(chéng)为(wèi)国(guó)内啤酒企业优化经营(yíng)的常用手段。燕(yàn)京啤(pí)酒在近期的投资者交流会上就透露，已(yǐ)着手(shǒu)开始进行关厂(chǎng)动作，同时调整(zhěng)和精简总(zǒng)部和工厂员工架(jià)构，压缩(suō)管理层级，未来公司销(xiāo)售、管(guǎn)理费用(yòng)率(lǜ)有望(wàng)持(chí)续收(shōu)缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现较大规模的(de)减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少(shǎo)的趋势仍在延(yán)续(xù)，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数合计(jì)为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒2022年在职(zhí)员工(gōng)数合计为23708人(rén)，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也为啤酒上(shàng)市公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会同意政(zhèng)府(fǔ)对公司所属(shǔ)杨家(jiā)群(qún)货场土地进(jìn)行收储。今(jīn)年3月1日(rì)，公司收到上(shàng)述目标土地(dì)的征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通(tōng)过资产处(chù)置的方式获(huò)得(dé)4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增(zēng)加4.86亿(yì)元。青岛啤(pí)酒表示，这部分收益主要系(xì)公(gōng)司取得处置土地使用(yòng)权等(děng)长期资产的收益(yì)同比增加所致(zhì)。

　　2021年1月(yuè)22日，深(shēn)圳(zhèn)市润投咨询有(yǒu)限公(gōng)司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公(gōng)司(sī)及本公司(sī)间接全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的地块收取初始补(bǔ)偿收益(yì)约17.55亿(yì)元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华(huá)润啤酒(jiǔ)带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建(jiàn)项目等，同(tóng)时还有(yǒu)8个(gè)项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒升级(jí)改(gǎi)造(zào)项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在(zài)年度(dù)报(bào)告中披露(lù)了多项新(xīn)建、搬迁和改(gǎi)造(zào)工程(chéng)。

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