为了让自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的(de)回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披(pī)露(lù)了一则行政处罚决定(dìng)书(shū)，引发市(shì)场关注(zhù)。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监(jiān)会(huì)对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平和(hé)他(tā)的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们(men)所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目(mù)的(de)是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此(cǐ)五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方 24px;'>五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方期间，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足以证明蒋维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美(měi)星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户(hù)交易(yì)新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分用于(yú)非法活(huó)动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录(lù)的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致(zhì)行(xíng)动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定(dìng)或认定(dìng)另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的(de)代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接(jiē)、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础上，在(zài)认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的(de)操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的(de)相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露(lù)，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇(huì)入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户(hù)的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成(chéng)立，何(hé)德平对(duì)借款、还款等事项，不(bù)参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资(zī)金和减持(chí)所得系家庭(tíng)共同财产，可(kě)以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在相关公告(gào)中均未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给予警(jǐng)告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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