自4月(yuè)下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据(jù)Wind数据(jnovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗ù)统计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，场(chǎng)内资金(jīn)在科创板投资上采取“越跌(diē)越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科(kē)创(chuàng)板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个(gè)月全市(shì)场行业(yè)ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)单(dān)前(qián)三名(míng)。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速布(bù)局科创板、半导(dǎo)体板块，体现出市场对(duì)上述板块(kuài)投资价值的认可(kě)。经(jīng)过前期调整(zhěng)，这两大板(bǎn)块性(xìng)价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近一个(gè)月“吸(xī)金”超256亿元(yuán)

　　作为场(chǎng)内资金配置的(de)工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的(de)特征，最近(jìn)一个月，随(suí)着科创板的回调(diào)，相关(guān)ETF也(yě)成为(wèi)资(zī)金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的(dnovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗e)ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外(wài)，易方达科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流(liú)入也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流入(rù)也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机等(děng)科创板的核(hé)心(xīn)权重(zhòng)行业持续获得资金青睐，一(yī)方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注(zhù)焦点，另一方面随着(zhe)半导体下行周期拐(guǎi)点临近，业(yè)绩(jì)边(biān)际改善的(de)预期吸引(yǐn)资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板的(de)核心板(bǎn)块业绩变化来(lái)看，电(diàn)子(zi)、计(jì)算机和(hé)通信(xìn)板块的2023年盈利和收入预(yù)期增(zēng)速保持在较(jiào)高水平，相比过去明显改(gǎi)善，与(yǔ)此同时新能源板块(kuài)的增(zēng)速(sù)依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整体(tǐ)较高(gāo)的盈利质量。

　　易方达基金进(jìn)一步(bù)分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的(de)利(lì)润增速相对较高(gāo)，配置吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从(cóng)未来的一致预(yù)期净利润增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有优(yōu)势(shì)，配(pèi)置性价比较高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处于历(lì)史较低水平，同时(shí)盈利估值匹(pǐ)配度(dù)依然较优。截至(zhì)2023年(nián)4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反应程度(dù)，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年(nián)的估值回归(guī)，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业(yè)和公司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出口管理的管制(zhì)对象(xiàng)，上述修正案(àn)在(zài)经过2个月(yuè)的公告(gào)期后，并(bìng)将(jiāng)于7月开始实(shí)施。受益于国产替(tì)代加速的(de)预期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市(shì)场(chǎng)少数逆势(shì)飘红(hóng)的板(bǎn)块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时(shí)间(jiān)半(bàn)导体板块回(huí)调，资金也(yě)在(zài)加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体(tǐ)或(huò)是芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资(zī)金净流入(rù)超过(guò)202亿元。其中(zhōng)，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月行业ETF资(zī)金净流入(rù)前(qián)三名。

　　展望未来(lái)半导(dǎo)体行(xíng)业走(zǒu)势novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗(shì)，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年四季(jì)度至2023年(nián)一(yī)季度价格持续下探之后，当前阶段(duàn)或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较(jiào)于(yú)其他半导体产(chǎn)业链(liàn)环(huán)节，具备较强的大宗(zōng)商(shāng)品属(shǔ)性，国际龙头(tóu)会在下游新兴(xīng)需求(qiú)诞(dàn)生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入(rù)供过于求周期，各(gè)厂商则(zé)会(huì)通过降价进行库存去化。供给与(yǔ)需求的错配使(shǐ)得(dé)存(cún)储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回顾历史上存储芯片的周(zhōu)期(qī)走势，结合2022年四季(jì)度行(xíng)业龙(lóng)头营收数据，营(yíng)收增速为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当前处(chù)于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下(xià)半(bàn)年有望迎来(lái)存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的人(rén)工智能新兴需求爆发，对于算力以及(jí)存(cún)储的爆发性需求(qiú)由产业链下(xià)游(yóu)传导(dǎo)到上游，促进(jìn)上游芯片厂商提(tí)升自身产量。叠加近两个季度量价持续下(xià)探的周(zhōu)期性(xìng)磨(mó)底(dǐ)，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在(zài)今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰(tài)基金(jīn)提醒，投资者需(xū)要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技(jì)的投(tóu)资机会(huì)需要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一(yī)些真正的创(chuàng)新(xīn)落地。预(yù)计半导体和消费电子大概率在二季(jì)度及二季度以后触(chù)底(dǐ)，当行业周期触底，科技(jì)创(chuàng)新蓄(xù)能才能(néng)真正地释放(fàng)出来(lái)，下半(bàn)年硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片(piàn)ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判断，半导体产业链正处于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎来库存(cún)加速出清，营(yíng)收(shōu)和利润(rùn)迎来拐点。

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