北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北(běi)交所步伐不(bù)断推进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力度(dù)，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬(tái)升(shēng)，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所投资(zī)机(jī)遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的意(yì)愿也在增加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于(yú)投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制造等(děng)行(xíng)业，长期(qī)投资价(jià)值受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日(rì)，今(jīn)年以来累计(jì)有申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值(zhí)18个月(yuè)等十多只次(cì)新基金公告可投资于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国(guó)内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗基金合同所规定的投(tóu)资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益(yì)特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票(piào)的投资(zī)。旗下新(xīn)增(zēng)基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方(fāng)面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北(běi)交所相关股票潜(qián)在(zài)的投资(zī)机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪(hù)深两市(shì)以外国内最优质公司(sī)的(de)代(dài)表(biǎo)，许多标(biāo)的(de)当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股(gǔ)总量的(de)角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在(zài)持续(xù)增(zēng)加(jiā)。另一方(fāng)面(miàn)，相较于(yú)上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所上(shàng)市公司数(shù)量(liàng)、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北交(jiāo)所推出(chū)北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变(biàn)得更加活跃，同时(shí)，部分(fēn)公司的良好表现也(yě)使得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决(jué)于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特(tè)新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而(ér)近期北交所(suǒ)市场出现(xiàn)积极(jí)信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交所较大规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度(dù)高。“预计随(suí)着后(hòu)续市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速(sù)成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大(dà)对(duì)北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的(de)战略(lüè)定(dìng)位和上市公司(sī)“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投(tóu)资(zī)将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的个股机(jī)会(huì)。同时，也可根据主板上一(yī)些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进(jìn)行映射(shè)，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著(zhù)偏低的公(gōng)司(sī)进行投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基(jī)金也会(huì)积极(jí)参与转板、新股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重视(shì)北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机会，目前(qián)有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择机发(fā)行更(gèng)多以北交所(suǒ)股票为主要投(tóu)资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量(liàng)基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会增加(jiā)研(yán)究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)总市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公募(mù)基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历(lì)史最高水平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上市公司(sī)中(zhōng)，与新能(néng)源行业相关的个股市(shì)值(zhí)占(zhàn)比较高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落(luò)。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡下行，目(mù)前年(nián)内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于一(yī)级(jí)半的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资(zī)阶段相比一级(jí)市场（股权(quán)投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角度(dù)来说，这也意味着更(gèng)大的成长空(kōng)间和收益率预期，故(gù)我们(men)认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于(yú)具体行业没(méi)有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细分行业(yè)的、符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可(kě)能不(bù)高，但在其所属行业(yè)中拥有较(jiào)强的竞(jìng)争力，在研(yán)发投入(rù)的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而(ér)拥有更大(dà)的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视(shì)角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易(yì)制度的(de)不断完(wán)善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修复(fù)的(de)空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下(xià)半(bàn)年(nián)打(dǎ)开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面(miàn)太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗，投(tóu)资者可重点(diǎn)关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科(kē)技(jì)和(hé)制(zhì)造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧(cè)投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政策(cè)支持(chí)的东风和企业自身的努力，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体量的企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业，这(zhè)个成(chéng)长的过(guò)程会(huì)给投资者带(dài)来丰厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所具(jù)备(bèi)长期投资(zī)价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好(hǎo)电力设(shè)备(bèi)、机(jī)械设备、医药(yào)生物等(děng)三个领域。”

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