金(jīn)融界4月26日消(xiāo)息 国内期(qī)货市场早盘(pán)收(shōu)盘，商(shāng)品期(qī)货跌多涨少，沪(hù)锡、玻(bō)璃(lí)、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生(shēng)猪(zhū)、菜油、短纤(xiān)、低硫(liú)燃料油、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱向(xiàng)下看胆量(liàng) 向上无驱动(dòng) 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子适做多但是驱动有限的阶段。前期我们做(zuò)空纯碱的原(yuán)因在于4月(yuè)偏宽(kuān)松的预期下，存在累库和(hé)订(dìng)单(dān)下滑导致(zhì)的现货(huò)价格下(xià)降，近几周现货也基本兑现，期货重心下(xià)移。从(cóng)09可能的向上(shàng)驱动来看，检修、可流通现货、投产延(yán)迟(chí)这三点可(kě)能会构(gòu)成反弹的驱动(dòng)。而目前来看(kàn)，投(tóu)产的变数预计不大；中(zhōng)游库存偏低，但(dàn)是(shì)现货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基(jī)差表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动(dòng)依旧(jiù)是等待检修兑(duì)现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同比上都(dōu)是(shì)相当出类拔萃，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的(de)水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈(kuì)和实际(jì)地产的表现并不(bù)匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游原片库(kù)存基本(běn)补至2022年年(nián)初(chū)水平(píng)；进入五月，我们还是得(dé)考(kǎo)虑梅雨季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片库存(cún)的可能性。但是从近期的现货反馈来(lái)看(kàn)，各(gè)家玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产销维(wéi)持在(zài)较高水(shuǐ)平，因此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思(sī)路。

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