财联社(shè)4月28日讯（记者(zhě) 吴雨(yǔ)其(qí)）随着(zhe)公募(mù)基金(jīn)2023年(nián)一季报披露(lù)完成，多位知名基(jī)金经理大幅调仓换股的(de)动向和投(tóu)资方向也浮出水(shuǐ)面(miàn)。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海康威视、美的集团(tuán)、腾(téng)讯控股(gǔ)，谢治宇布局AI板块，加仓海康威(wēi)视、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜(lán)起科(kē)技、中国移动(dòng)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、赛腾股份、星环科技-U，常(cháng)处于风口浪尖的葛兰，也开(kāi)始(shǐ)布局(jú)人工(gōng)智能，加仓同花顺、金(jīn)山办(bàn)公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人(rén)工智能大行(xíng)其道的首季，包括(kuò)谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另(lìng)一(yī)面，一些专注长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值的(de)基金(jīn)经理仍坚守(shǒu)新能(néng)源(yuán)，如曾(céng)经的(de)公(gōng)募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季(jì)度，是人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)的盛典。面对(duì)火出天际的AI赛道，究竟是应该(gāi)与(yǔ)其共舞，还是(shì)不为所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察一季(jì)报的调仓换股，可见越(yuè)来越(yuè)多的基金经理选择了前者。“不买(mǎi)AI就是(shì)等死，追买AI可能(néng)是找死，横竖都是死(sǐ)，不如搏一把(bǎ)再死，也许富贵险中求呢”，是行业(yè)心态的生(shēng)动写照。

　　光大证券(quàn)统(tǒng)计数据也证明了这一点，公募基金一(yī)季度大幅(fú)加仓TMT板块中(zhōng)的计算机和通信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置(zhì)市值4707亿元，一(yī)季度大幅提升(shēng)1163亿(yì)元。

　　包括(kuò)一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经(jīng)理布局AI。具体来(lái)看(kàn)，中欧阿尔法混合一(yī)季(jì)度(dù)大手笔新(xīn)进中芯(xīn)国际(jì)、上海电影(yǐng)，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中(zhōng)欧研究精选混合一季(jì)度新进金山(shān)办公14.37万股。此外，中欧明睿(ruì)新起点(diǎn)混合一季度新进中芯国际、同(tóng)花顺(shùn)，将寒(hán)武纪(jì)的仓(cāng)位从(cóng)0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公的(de)仓位(wèi)从0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓(cāng)换股中也能看出(chū)葛兰的人工智(zhì)能投资方向——从AI上(shàng)游的(de)芯片、到算力(lì)以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只是(shì)公募基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知名基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓动向(xiàng)可(kě)以看出(chū)，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中(zhōng)欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚(wèi)文(wén)也在一(yī)季报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横空(kōng)出(chū)世，海外大模型(xíng)以及相(xiāng)关人(rén)工智能的产业趋势(shì)受到市场关注，并很快扩(kuò)散到国内产(chǎn)业界，市场聚焦于上游算力、传输和下游运用，在经济复苏相对温和的(de)情(qíng)景下(xià)，计算机(jī)、通讯、传(chuán)媒、电(diàn)子(zi)行(xíng)业受到各方资(zī)金的(de)追捧，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从(cóng)十大(dà)重仓股(gǔ)来看(kàn)，万达电影新入他所管理的中欧新趋势十大重仓股(gǔ)，中欧(ōu)洞(dòng)见(jiàn)一(yī)年持(chí)有则加仓了立(lì)讯精密、腾讯控股等个股(gǔ)；中(zhōng)欧明睿新常(cháng)态则(zé)加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股均(jūn)为新晋兴(xīng)全(quán)合(hé)润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子板块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意的是(shì)，此前(qián)招(zhāo)商证券研报称，从(cóng)历史上来看(kàn)，30％是主动偏股公募基金(jīn)大类行业(yè)配置比例一个很(hěn)重(zhòng)要的(de)临(lín)界值(zhí)，往往预(yù)示着某个板块进入过热阶段。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏股公募基金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与(yǔ)临界(jiè)值(zhí)尚存安全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍(réng)称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候(hòu)成了景(jǐng)

　　在(zài)“追风”的另一(yī)面，仍(réng)学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思有一部分仍坚守新能源，也(yě)有一部分试图低位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾经的(de)公募状元(yuán)刘格菘。据了解(jiě)，广发基(jī)金(jīn)成长团队对新能源的钟爱业(yè)内闻名，最(zuì)新披(pī)露的一季(jì)报中也证实(shí)了(le)他们(men)的“坚守初(chū)心”。

　　当年(nián)的冠军基金广发(fā)双擎升级(jí)，从(cóng)其十大重(zhòng)仓股(gǔ)来(lái)看，前五大重仓股的占比均(jūn)超(chāo)过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股(gǔ)。除此之外，他还仍(réng)加仓(cāng)了天合光能(néng)、荣盛(shèng)石化等个股，且新晋晶科(kē)能源为十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　刘(liú)格菘(sōng)在一季报(bào)表达(dá)了(le)仍(réng)对新能源保持信心，“我们对本产(chǎn)品(pǐn)重点(diǎn)持(chí)仓的(de)光伏、储能、新能(néng)源车方向保持相对乐观，投资(zī)中(zhōng)相信基本面优秀和增(zēng)量价(jià)值积累的公(gōng)司。经(jīng)过调(diào)整，行业估值水平已在(zài)历史低位(wèi)，产业链的(de)变化在市场定价中(zhōng)未被充分(fēn)认知(zhī)和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价(jià)值混合前十(shí)大重仓股分(fēn)别为中(zhōng)国移动、宁德时代(dài)、三安光电、通威股份、万(wàn)华化(huà)学、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立讯精密(mì)、三诺生物、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去年年底该基金(jīn)增(zēng)持了宁德时代、通威股份、万华化(huà)学、广汇(huì)能(néng)源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最(zuì)多的是光伏龙(lóng)头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓(cāng)了(le)新能(néng)源，如(rú)晶科能源(yuán)、锦浪科技、东(dōng)方电(diàn)缆等。他表示(shì)，“我们曾经提到(dào)了新能源(yuán)板块的一些风险(xiǎn)点，这(zhè)些风险(xiǎn)点在经过大半(bàn)年的消化(huà)后，在(zài)这个估值分位以及股(gǔ)价位置下，我(wǒ)们认(rèn)为新能源(yuán)板块的风险因素(sù)已经充(chōng)分释(shì)放(fàng)，目前(qián)这个时间段，新能源非常(cháng)具有(yǒu)吸(xī)引力。在一季度我们对于电动(dòng)车、光伏、储能(néng)、海风的一些标(biāo)的，都增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于(yú)人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总(zǒng)会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基(jī)金经理在AI的(de)“大风(fēng)”之下，并没有选择(zé)“押注(zhù)”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒在接受财联社记者采(cǎi)访时提到，他曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不(bù)喜欢去(qù)追逐风口，他选择会在全市场做行业轮动，在操作上绝对(duì)不(bù)是去捕捉(zhuō)每(měi)个时(shí)期的“最(zuì)靓的仔”。“对于自己看好的(de)行业，你重仓押(yā)进去，不确定性来(lái)的时候，无论是(shì)基金经(jīng)理个(gè)人(rén)还(hái)是(shì)投资者，其实都是无法(fǎ)承受的。所以，任(rèn)何一个行(xíng)业，即使(shǐ)你(nǐ)再看好，也要控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德(dé)基(jī)金(jīn)的(de)王崇一季报表示暂(zàn)时无法(fǎ)预测其兑现节奏和时(shí)间(jiān)，短期(qī)内也(yě)很难(nán)在A股找到明显的受益标的，就没有参与。不(bù)过他也认为这些(xiē)股票的估值体(tǐ)系还在合(hé)理接受范围内。

　　极致(zhì)行情(qíng)下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知，今(jīn)年一季度(dù)仍有不(bù)少基金经(jīng)理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情下(xià)，AI板块的未(wèi)来(lái)走势将(jiāng)如何(hé)？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海策略目前仍维持TMT为(wèi)全(quán)年(nián)市场主线(xiàn)的(de)判断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务器(qì)以及光模块等细分(fēn)赛道将陆续迎来基本面的确认，中微(wēi)观层面上尚有空间，估值修复尚未结(jié)束，个股(gǔ)上(shàng)是找机会的格局。

　　中金公司(sī)研报(bào)指出，年(nián)初至(zhì)今市场对AI关注度(dù)持(chí)续(xù)高(gāo)企，上(shàng)一(yī)轮行情催化(huà)主要集中于(yú)大(dà)模型的突破进(jìn)展；而4月(yuè)以来，我们(men)观察到各个(gè)领域的应(yīng)用(yòng)厂商正加速AI融合(hé)应用产品的研(yán)发和(hé)发布，其中办公场景进展相对(duì)较快，我们预计5月之(zhī)后将进入AI应(yīng)用的加速繁荣(róng)阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模(mó)型三层(céng)中建议投(tóu)资者优(yōu)先关注(zhù)应用层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬董(dǒng)承非(fēi)也看好(hǎo)相关板块，他认(rèn)为，2011年(nián)之前是(shì)周期的时代，2011年之后(hòu)是消(xiāo)费的时代，但未来10年，最牛的(de)资产是科技。他(tā)坦言(yán)，自(zì)己(jǐ)目前重(zhòng)仓半导体(tǐ)板块(kuài)。

　　不过另一部分市(shì)场人士也(yě)指出，AI后续或有波(bō)动或调整。

　　中信建投(tóu)证券策略(lüè)首(shǒu)席分(fēn)析师陈果(guǒ)，在A股(gǔ)二季度投资策略会上提(tí)到“今年大(dà)概率还是一(yī)个偏(piān)成长风格(gé)占优，尤其是(shì)很多科(kē)技股在过去几年其实没(méi)有(yǒu)太(tài)多(duō)的表现(xiàn)。以前我们讲茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板块有很长时间(jiān)没有(yǒu)太多表现。今年要推(tuī)动数字经(jīng)济，今(jīn)年半导(dǎo)体周期要见底，本身今年科技股的(de)机会是可以(yǐ)期(qī)待的(de)”。

　　不过(guò)，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季度(dù)可(kě)能会有一(yī)些波动(dòng)。AI现在(zài)还是主题投资阶段不太适合大多数(shù)的投资者，不适合在这(zhè)个位置(zhì)上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中判断，本(běn)轮AI板(bǎn)块(kuài)已进入第一(yī)轮调整(zhěng)期，但(dàn)对标2013年(nián)“移动互联(lián)网(wǎng)+”行情节奏(zòu)，预计本轮(lún)后续(xù)调整(zhěng)时长与幅度有限。对于下一(yī)阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局有望率先实现(xiàn)业绩(jì)兑(duì)现(xiàn)的环节，即满(mǎn)足(zú)“自身产业周(zhōu)期向上+AI加持(chí)下的(de)业(yè)绩(jì)增厚(hòu)机遇”的领(lǐng)域，比如，电子、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思