3月(yuè)份(fèn)，全国居民消费价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投放(fàng)保持较(jiào)快增(zēng)长(zhǎng)。货币信(xìn)贷(dài)较(jiào)快增长与物价回落并(bìng)存，引发了(le)中国经济是否(fǒu)进入通缩(suō)的(de)议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入(rù)通缩，首先(xiān)要厘清概念。国际(jì)上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体(tǐ)物价水平在一段时间内持续下(xià)降，同时伴随着货币供应量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰退。研(yán)究显示，典型(xíng)的通缩有三个(gè)主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价(jià)紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连(lián)续一段时(shí)间负增长，三是伴随货币供(gōng)应量(liàng)持续下降和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不符合通缩(suō)的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国(guó)经(jīng)济通(tōng)缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生(shēng)商品和大宗商(shāng)品保供稳(wěn)价，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全(quán)球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差(chà)。 今年一(yī)季度(dù)，我国(guó)CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度(dù)看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优(yōu)化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需(xū)求(qiú)季节性回落，加之市(shì)场(chǎng)来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分(fēn)别回(huí)落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分(fē来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗n)点。由此可(kě)见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳(wěn)定，物价总水平并未出现持(chí)续而全面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货(huò)币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来(lái)新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增(zēng)长来(lái)看，一季度(dù)我(wǒ)国(guó)经济开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回升，经济循(xún)环加快畅通，市(shì)场预期(qī)明(míng)显改善。二季度经(来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗jīng)济增速可能比一季(jì)度明(míng)显加快，全(quán)年(nián)经(jīng)济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷(fēn)纷上调(diào)对中国经济增速的(de)预期(qī)。

　　总的来看，我国(guó)物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有(yǒu)明显区(qū)别(bié)。 随(suí)着(zhe)金(jīn)融(róng)支持效果(guǒ)进一步(bù)显现，消费需(xū)求有望进一(yī)步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国(guó)经济(jì)总供(gōng)求基(jī)本平衡(héng)，货(huò)币条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基(jī)础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不足(zú)仍是经济运(yùn)行面临的突出(chū)矛盾。从这一角(jiǎo)度来看(kàn)，对通缩的担忧情(qíng)绪(xù)一定程度上(shàng)反映了人们对(duì)经济复苏动力和强度(dù)的关切，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏(hóng)观政(zhèng)策(cè)，把实施(shī)扩(kuò)大内需战略(lüè)同深化(huà)供给侧结构性改革(gé)有机结合起(qǐ)来，在(zài)稳(wěn)定就业和提高居(jū)民(mín)收(shōu)入上下更(gèng)大功夫，提(tí)振市场信心和发(fā)展预期，推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转(zhuǎn)。

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