特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王

　　近期市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有(yǒu)距(jù)离，但部(bù)分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下(xià)“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822371.png">

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么(me)回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国(guó)际(jì)精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的(de)基金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车(chē)产业链的看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二(èr)是技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投(tóu)资者提(tí)供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的(de)供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求(qiú)方面也占据(jù)重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售(shòu)的(de)所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各自(zì)的领(lǐng)域(yù)中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产商。该公司(sī)在(zài)空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继(jì)续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的(de)增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美(měi)元(yuán)，截(jié)至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德(dé)时代(dài)，加(jiā)仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入较多的其它(tā)个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方(fāng)面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的(de)企业(yè)发展与(yǔ)政府的(de)脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的(de)外(wài)资(zī)都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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