北交(jiāo)所开市至今一(yī)年(nián)半，公募基金投(tóu)资(zī)北交所步伐不(bù)断推进(jìn)，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精(jīng)特新”主题(tí)基(jī)金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局力度，今年更(gèng)有新基(jī)金(jīn)密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的估值水平(píng)，公(gōng)募基金等专业投资(zī)者(zhě)积极挖(wā)掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的(de)意(yì)愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于(yú)投资相(xiāng)对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值受到公(gōng)募资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北(běi)交所投资机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来(lái)累计有(yǒu)申万菱(líng)信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月等十多只(zhǐ)次新基金公告可(kě)投资于北京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了(le)相关(guān)风险(xiǎn)。

　　大学老师最怕什么部门举报t="新基金密集宣布，可(kě)投(tóu)这里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130905918.png">

　　除了基金产品外(wài)，还(hái)有华(huá)商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司(sī)也(yě)发布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的(de)股票，属(shǔ)于(yú)基(jī)金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投资策(cè)略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和(hé)相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与(yǔ)北交所(suǒ)股票的投(tóu)资(zī)。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可(kě)投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股票(piào)。

　　谈及(jí)上(shàng)述(shù)现象，中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人(rén)士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资(zī)机(jī)构敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北(běi)交所上市(shì)公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的(de)当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一(yī)方面(miàn)从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公(gōng)募参与北(běi)交所(suǒ)意愿在(zài)持续增(zēng)加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流(liú)动性(xìng)较弱，去(qù)年11月北交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以(yǐ)来(lái)，被动资金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的(de)良好表现(xiàn)也(yě)使得(dé)越(yuè)来(lái)越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表(biǎo)示(shì)，公募基金(jīn)的(de)配置意(yì)愿，主要取决于北交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域(yù)的(de)景气(qì)度。而(ér)近(jìn)期(qī)北交(jiāo)所市场出现积(jī)极(jí)信号(hào)：2022年(nián)年报(bào)中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出现(xiàn)在(zài)北(běi)交所公司前十(shí)大股东名单中(zhōng)；北(běi)交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利(lì)表现继续(xù)向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度(dù)高。“预(yù)计(jì)随(suí)着(zhe)后续市场流动性(xìng)的改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募(mù)基金，在(zài)投(tóu)资比(bǐ)例、策略上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来会加大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基(jī)金投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估(gū)值水平(píng)，在北(běi)交(jiāo)所中(zhōng)进行映射(shè)，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行(xíng)投资(zī)。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业(yè)经营波(bō)动大的风险。此外(wài)，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金(jīn)上述投研人士也(yě)称，我们(men)高度(dù)重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一(yī)只北(běi)交所主题基金(jīn)，未来一方面(miàn)会根据市场(chǎng)情况，择机发(fā)行(xíng)更多以北交所股票为主要(yào)投资范围(wéi)的(de)基金(jīn)产品(pǐn)，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将(jiāng)存(cún)量基金产品的投(tóu)资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时(shí)会增(zēng)加(jiā)研究团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票的研究深(shēn)度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股票总(zǒng)市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年(nián)增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司(sī)中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的个股市(shì)值占(zhàn)比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业(yè)整(zhěng)体回调幅度较(jiào)大，带动投资(zī)北交(jiāo)所市值有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半(bàn)的(de)市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一(yī)级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数(shù)公(gōng)司(sī)而(ér)言又相对(duì)早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但从长期投资(zī)的角度来(lái)说，这也意味着更大(dà)的成长空间和(hé)收益(yì)率预(yù)期，故我们(men)认为北交所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实(shí)在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示(shì)，我们对于(yú)具体行业没有明确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司(sī)虽(suī)然普遍规模大学老师最怕什么部门举报较(jiào)小(xiǎo)、受到的关(guān)注(zhù)度(dù)可能不(bù)高，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而且由于(yú)市(shì)值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也(yě)表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度(dù)的不断完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明确，以及场内流动性不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配(pèi)置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所(suǒ)整(zhěng)体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精特新特(tè)性的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀(xī)缺性方面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿(ā)尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策(cè)支持的东风和(hé)企业自身的努力，我们(men)相信(xìn)会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的(de)过(guò)程(chéng)会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备长期(qī)投资(zī)价值。“具(jù)体细分而言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力(lì)设备、机(jī)械设(shè)备、医(yī)药(yào)生物(wù)等三个领域(yù)。”

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