金融界5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗乎(hū)这(zhè)次有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不(bù)可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对(duì)日本五大(dà)商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外(wài)任(rèn)何其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄(líng)的(de)他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日(rì)本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务(wù)副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的(de)接班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用(yòng)行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东(dōng)京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮(pào)的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特(tè)对国(guó)际地缘(yuán)政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的(de)确(què)被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商(sh美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗āng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基(jī)本(běn)面发生的变化，日本(běn)监管层的(de)助(zhù)推也是一(yī)股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情(qíng)况，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价(jià)值和(hé)资(zī)本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(j美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗ī)讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答(dá)案(àn)吧(ba)。

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