今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基(jī)金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数(shù)量(liàng)增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销的机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持(c学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第(dì)一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困(kùn)难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如(rú)河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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