本周铁矿石期(qī)货(huò)价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)研究员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材(cái)消费持续低(dī)迷，市场对(duì)“旺季(jì)不旺”担(dān)忧(yōu)进一步发(fā)酵。成材价格(gé)下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉(lú)料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史(shǐ)同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货价格(gé)受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格(gé)。而(ér)远月合约(yuē)开始计价(jià)终端需求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋(qū)于宽松的悲(bēi)观预期(qī)影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色系(xì)期(qī)货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产(chǎn)销售明显(xiǎn)好转，但传导至投(tóu)资端尚需(xū)时(shí)间，一(yī)季度房屋新(xīn)开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期间螺(luó)纹钢表需(xū)基本和(hé)去年同(tóng)期持平，整体(tǐ)较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石(shí)分析师马亮认为，近期市(shì)场对(duì)于国内钢厂减产担(dān)忧的不断(duàn)加重(zhòng)导致(zhì)铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期(qī)到港压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港口库(kù)存本(běn)周止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存(cún)明(míng)显低于历史平均(jūn)水平，低库(kù)存有望成为常(cháng)态，对补(bǔ)库不(bù)应(yīng)有(yǒu)过高(gāo)期待。海外(wài)主流铁矿石(shí)二(èr)季(jì)度将逐步进入发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿(kuàng)石(shí)发运(yùn)创(chuàng闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短)同期(qī)纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持(chí)续回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续(xù)提产空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐(zhú)步转向宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中长期(qī)的(de)下调压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运(yùn)依然偏低，港口库存(cún)维(wéi)持(chí)下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策调控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国(guó)45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口库存(cún)止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初(chū)港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体估值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市，兰闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短(lán)格钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近期(qī)市场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量(liàng)，五一(yī)节前钢厂低库存(cún)补(bǔ)库(kù)对价格(gé)或形成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的(de)后市，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终端需求尚未有太(tài)大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整体依然(rán)承压。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧(jù)。拉(lā)长(zhǎng)时(shí)间周期(qī)看，今年大基调是(shì)经济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太(tài)突(tū)出，价格(gé)波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意味着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过(guò)分悲观。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以区(qū)间振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先抑(yì)后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是需求(qiú)复苏(sū)力度。

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