近(jìn)期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也纷(fēn)纷行(xíng)动(dòng)。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有(yǒu)距离，但(dàn)部分(fēn)资金(jīn)开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗(qí)下三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万(wàn)华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关(guān)注三大主题(tí)。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的(de)领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机温控(kòng)的(de)关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力(lì)电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净(jìng)流入较多的其(qí)它(tā)个(gè)股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的(de)个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外(wài)资(zī)还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系(xì)若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的(de)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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