全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的(de)美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委(wěi)托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在(zài)今年一季度的(de)美股(gǔ)持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　<为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生/p>

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生的(de)标的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多(duō)，除去前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了其特(tè)别看好的(de)黄金资(zī)产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年年(nián)底(dǐ)以来(lái)出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续(xù)增长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支(zhī)出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水平，美(měi)国和(hé)其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会(huì)给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能(néng)在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和(hé)地(dì)区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的(de)政策制定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确(què)声明加息(xī)将会暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持(chí)观望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但(为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生dàn)名义(yì)支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市(shì)和(hé)债券收益(yì)率出现下跌。美(měi)国可能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以评估形势(shì)再做出决策(cè)。

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