本轮(lún)新股中，有不少风口的企业(yè)，但(dàn)基本面都非(fēi)常垃圾(jī)，虽然表面(miàn)看看似乎都有(yǒu)亮点(diǎn)，但仔细看(kàn)看就发(fā)现(xiàn)大都是垃圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集(jí)成主(zhǔ)要从事半(bàn)导(dǎo)体晶圆生(shēng)产(chǎn)代工服务(wù)，为客(kè)户提供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺，成(chéng)立(lì)5年就成长为中国(guó)大陆收(shōu)入第三大(dà)、12英寸(cùn)晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)产能(néng)第三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥(féi)市政府根据集(jí)成(chéng)电路产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进(jìn)国际(jì)知名(míng)企(qǐ)业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成正(zhèng)式(shì)筹划(huà)建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成(chéng)为国内面板显示(shì)驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，疫(yì)情后业(yè)绩(jì)爆发，利(lì)润此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格上涨利润(rùn)来到了(le)31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业需(xū)求大幅下(xià)滑，公司选择了(le)业绩最好的时候上(shàng)市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产能(néng)大幅闲置后(hòu)利(lì)润重回(huí)亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为龙(lóng)头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全(quán)国核(hé)心(xīn)区域的(de)医疗服(fú)务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经(jīng)学科(kē)各类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇(fù)科(kē)、儿科、内(nèi)科、外(wài)科、疼痛、全科(kē)等疾(jí)病。

　　专科医院，业(yè)绩一般般，民营医(yī)院里毛利率算比较低的那一档，未(wèi)来主要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的影响(xiǎng)，个(gè)人感觉比(bǐ)如几(jǐ)个国企医院（不论是收(shōu)入增速还是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂布模(mó)头产(chǎn)品(pǐn)的设计、研(yán)发和(hé)生(shēng)产(chǎn)及涂布技术产(chǎn)业化(huà)整(zhěng)体解决方(fāng)案能力的(de)高新技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布(bù)模头为锂电池生产涂布(bù)机的核心部件，涂布是继(jì)制备(bèi)正负极浆(jiāng)料完成后的下一道工序，是锂电(diàn)池生产前段工序的核心环节(jié)，目(mù)的是将正(zhèng)负极(jí)浆料均匀(yún)地(dì)涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼(màn)恩斯特产品(pǐn)广泛(fàn)应(yīng)用(yòng)于锂离(lí)子(zi)电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池(chí)涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂(tú)布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产业(yè)链(liàn)公(gōng)司(sī)，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年业(yè)绩更进(jìn)一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生(shēng)产过程中很小的一块(kuài)市场，天花板非常低(dī)，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于(yú)2018年(nián)3月，总部(bù)位于(yú)浙(zhè)江绍兴，是一家专注(zhù)于功(gōng)率、传(chuán)感和传(chuán)输应用(yòng)领域，提供模拟(nǐ)芯(xīn)片及模块(kuài)封装的代(dài)工服(fú)务的制(zhì)造商。中芯集成以晶(jīng)圆代(dài)工为起点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为(wèi)国(guó)内(nèi)外客户提供(gōng)一站式代工解决方案，为(wèi)功率(lǜ)、传感和传(chuán)输等领(lǐng)域的半导体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户研(yán)发(fā)以及大规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业(yè)，中芯国际关联企业，处于(yú)规模扩张阶(jiē)段，但由于规模扩大(dà)太快，折(zhé)旧(jiù)研发投(tóu)入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好不(bù)容易快熬出头(tóu)了(le)（资本支出(chū)高峰在(zài)22年结束(shù)），公司(sī)也(yě)预期(qī)23年底会转为盈利，但(dàn)下游(yóu)需求在23年大幅(fú)放缓，公司面对的(de)压(yā)力显然是要比那些已(yǐ)经(jīng)规模化(huà)完成有利润的公司大得多，且(qiě)公司过于依赖中(zhōng)芯(xīn)国际(jì)，未来(lái)还有(yǒu)可(kě)能面临同业竞争而收回许(xǔ)可的风险(xiǎn)。IPO募资(zī)高达219亿(yì)，非常(cháng)大(dà)的IPO了，不(bù)太乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主要从(cóng)事分散染料(liào)及其滤饼的研(yán)发、生产及销售，产品以中高端(duān)分(fēn)散染料为主(zhǔ)，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛。其中部分(fēn)终(zhōng)端应用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪(dí)达(dá)斯、耐克(kè)、优衣库、迪(dí)卡侬(nóng)等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后(hòu)一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不(bù)到，下游服装(zhuāng)行业景气度也一(yī)般(bān)，不(bù)关(guān)注了。

　　自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算六、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主(zhǔ)营业务(wù)一直(zhí)聚焦于汽车行业营销与后市场服务领(lǐng)域，为(wèi)客户(hù)提(tí)供相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及(jí)服(fú)务(wù)。2010年被用友网(wǎng)络收购(gòu)后，公(gōng)司继(jì)续独立经营上(shàng)述业务。用友(yǒu)汽车主要(yào)面向汽车行业(yè)的整车厂、经销(xiāo)商、服务(wù)站等(děng)客(kè)户，提供营销与后(hòu)市场服务领(lǐng)域(yù)的(de)数智化解决方案、云(yún)服务、软件及专(zhuān)业(yè)服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势(shì)，且(qiě)随着(zhe)人均保(bǎo)有(yǒu)量的(de)增长，公司行业前景不算(suàn)很差(chà)，但公司自身(shēn)技术含量(liàng)较(jiào)低(dī)，产品以车企营销系统为(wèi)主，基本没(méi)什么研发，都靠销售，且汽车行业有(yǒu)明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从(cóng)事电力工(gōng)程技术(shù)服务及(jí)地理信息技术服务。电力工程技(jì)术服(fú)务占主营业务收(shōu)入比重超过80％，是(shì)公(gōng)司主要收入和利润来源。电力工程技术服(fú)务主要系为电网企(qǐ)业(yè)、工商业企(qǐ)业电(diàn)力相关工程提供规划(huà)咨询(xún)、设计(jì)、工程建(jiàn)设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技(jì)术服务(wù)收入为(wèi)主，比(bǐ)较依赖内蒙和(hé)浙江(jiāng)地区的国家(jiā)电网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高(gāo)，坏账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一(yī)家(jiā)为智能(néng)手机、物联网等(děng)领域提(tí)供射频(pín)前端的(de)芯(xīn)片设(shè)计(jì)公司，主营业务(wù)为射频(pín)前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧智(zhì)微具备(bèi)全套射频前端芯片设计(jì)能(néng)力(lì)和集成化模组研发(fā)能力(lì)，技术(shù)体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计能力为(wèi)核心(xīn)，兼(jiān)具低(dī)噪(zào)声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源(yuán)器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列(liè)覆(fù)盖的(de)通信(xìn)频自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算段(duàn)需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客(kè)户提(tí)供(gōng)无线通信射(shè)频前端发(fā)射模组、接收(shōu)模(mó)组等(děng)。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司，下(xià)游主要是消费电子，22年(nián)业(yè)绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单(dān)存货大幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发投入(rù)，但高研发下(xià)，公司毛利率极低，远低于(yú)同行(xíng)业公司(sī)，但即便这样(yàng)，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股（未来(lái)解禁后都会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事(shì)防空预警雷(léi)达研发、生产、销(xiāo)售和服务的国(guó)家(jiā)级高新技(jì)术和专精(jīng)特新“小巨人”企业(yè)。公司产品主要包括雷达及配(pèi)套(tào)装备，重(zhòng)点供应国内(nèi)军方客(kè)户和(hé)军工集团。成立至今，航天南(nán)湖已(yǐ)成(chéng)为我国(guó)防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下(xià)滑，22年虽然(rán)收入(rù)增(zēng)长较(jiào)快，但(dàn)利润远没有回到(dào)20年，且关(guān)联交易(yì)占比越(yuè)来越高(gāo)，对于这种客户不透明(míng)度极高的军工企业，实(shí)在无(wú)法(fǎ)判断(duàn)未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互(hù)联网数字化虚拟商品综合服务提(tí)供商，主(zhǔ)要(yào)为移动互联网相关场景客户提供移动互联网数(shù)字化虚拟商品聚合运(yùn)营、融合(hé)运营、分(fēn)发(fā)运营等综(zōng)合运营服务，为(wèi)物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方(fāng)案、场景应用等综(zōng)合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务(wù)及(jí)技术服务。一(yī)家售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品的(de)综合型中间(jiān)商，其主要(yào)盈利(lì)模式是(shì)获得购销差价或服(fú)务佣金，占(zhàn)公司总(zǒng)收入超过9成(chéng)。

　　流(liú)量中间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主要是卖视频(pín)会员(yuán)和其他通(tōng)用流(liú)量，业绩过去几年看起(qǐ)来(lái)不错，但(dàn)公司现金流越来越(yuè)差，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大互联网公司越(yuè)来(lái)越不(bù)依赖买量来拓广业(yè)务，感觉上市就是业绩顶峰(fēng)。

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