全(quán)球头号对冲基金桥水的(de)最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩(suō)水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的(de)美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了(le)228只甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了(le)331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)为8.甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分(fēn)别(bié)为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅(fú)度相对(duì)较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降(jiàn甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处g)至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持了其特(tè)别看好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金从去年(nián)年底以来出(chū)现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动(dòng)仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经(jīng)济(jì)体的生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于(yú)目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央(yāng)行一直(zhí)在(zài)实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经济(jì)增(zēng)长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和地(dì)区处于周期(qī)的不同位置，这些国家(jiā)和地区的(de)政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有(yǒu)明确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美(měi)联储(chǔ)希(xī)望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们(men)对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出(chū)了大规模(mó)财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采(cǎi)取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国(guó)第(dì)一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债(zhài)券(quàn)收益(yì)率出现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美国可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以(yǐ)评估(gū)形势(shì)再(zài)做出决策(cè)。

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