今年以来(lái)基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开(kāi)户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的(de)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著(zhù)护(hù)城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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