本(běn)周，沪综指3400点关(guān)口之(zhī)前虚晃一枪，以连跌6天(tiān)的(de)逼空(kōng)形态(tài)洗盘，兔年收益消耗殆尽。乐观来看，A股下行(xíng)更多是受中概股拖累，后市下(xià)跌空间不大。

　　中概股下跌拖累(lèi)A股急挫

　　截至(zhì)周四，兔(tù)年股(gǔ)市(shì)走过3个月(yuè)行程，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔(tù)子尾(wěi)巴(bā)长不了”之叹。其实，4月下旬行(xíng)情看似疾(jí)风骤雨，大(dà)盘较4月(yuè)18日峰值(zhí)仅缩水约3％，上行通道仍(réng)在。

　　A股(gǔ)缘何急(jí)跌？或(huò)是外围股市(shì)下跌的(de)风险(xiǎn)输(shū)入。作为同股(gǔ)同权(quán)的两(liǎng)地上市指数，恒生AH股A指数和H指数兔年涨幅(fú)分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股(gǔ)市排行榜(bǎng)数据显示，截(jié)至周四，香港中企(qǐ)指数和恒生指数过去3个月(yuè)表现为全球(qiú)垫(diàn)底，分别下跌14.1％和12.6％。纳(nà)斯达(dá)克(kè)中国金龙指数周二盘中(zhōng)低位较2月(yuè)峰值缩水(shuǐ)24.7％。

　　中概(gài)股表现(xiàn)低迷(mí)，主(zhǔ)因是(shì)美联储(chǔ)加息在即，市场(chǎng)避险情绪上升，国(guó)际(jì)资(zī)金从新兴市场撤离。瑞(ruì)士瑞联银行日(rì)前将中(zhōng)国股票评级从(cóng)高配下调为中性。从宏(hóng)观面看，今年(nián)首(shǒu)季，美国(guó)GDP年化环比增长1.1％，较上季放(fàng)缓1.5个百分点。剔(tī)除食品(pǐn)和能(néng)源(yuán)的核心PCE物价指数首季(jì)上升4.9％，去(qù)年四季度(dù)为4.4％。两大数据(jù)预示着(zhe)美国滞胀隐忧(yōu)未减，加息势在必行。英(yīng)为财情的(de)美联储利率(lǜ)观测(cè)器最新数据显示，5月(yuè)4日(rì)加(jiā)息(xī)25个基(jī)点至(zhì)5％~5.25％的概率(lǜ)是85.3％。

　　当滞胀风险显现(xiàn)，美国(guó)对(duì)策是：以1930年大(dà)萧条以来最(zuì)快(kuài)速度紧缩货(huò)币(bì)供应。美国(guó)3月M2货币供应量（未经(jīng)季节性调整）为20.7万亿美元，同比下(xià)降4.05％，为(wèi)历(lì)史最大(dà)降幅，且是连(lián)续(xù)第四(sì)个月收(shōu)缩。美联储加息(xī)导致金融资(zī)产(chǎn)盈(yíng)利缩水，缩(suō)表(biǎo)则(zé)令(lìng)流(liú)动性折(zhé)价效应加(jiā)剧，在全球金融市场催生戴(dài)维斯双(shuāng)杀现象。

　　中特估受追捧

　　助(zhù)涨(zhǎng)中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)

　　美(měi)国银行业又一张骨牌崩(bēng)塌！第一共和银(yín)行股价周三盘(pán)中最多(duō)下(xià)跌41.23％至(zhì)4.76美元（对应的总市值为8.86亿(yì)美元），较2021年11月的历史峰值缩水约97.85％。截至一季度(dù)末，其实际存款较去年末减少约1020亿美(měi)元(yuán)，缩水约57.8％。全(quán)球银(yín)行业危机(jī)频现，让A股(gǔ)机构(gòu)不再抱团银行股，银行部分龙头股招行等承(chéng)压，相(xiāng)较而言，工(gōng)商银(yín)行兔年以来表现抢(qiǎng)眼，A股股价上涨9.5％。