金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及(jí)期货事务监(jiān)察(chá)委员会(huì)、香港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联互通合作。北向(xiàng)互换通(tōng)下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全(quán)部境外投资(zī)者通过北向互换通开展利率互换交易在轧差(chà)后的(de)名(míng)义本(běn)金(jīn)净(jìng)额每(měi)日不超(chāo)过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国(guó)人(rén)民银(yín)行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港金(jīn)融管理局(jú)即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作

　　为(wèi)促(cù)进内地与香港金(jīn)融衍生品市场的协(xié)同发展，构建高水平金融(róng)开放格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行(xíng)（以(yǐ)下简(jiǎn)称人(rén)民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察委员会（以下简称(chēng)香(xiāng)港证监会(huì)）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合公(gōng)告(gào)，同意(yì)中(zhōng)国外汇交易(yì)中心（全国银行间同(tóng)业(yè)拆借(jiè)中心）（以下简称外汇交易中(zhōng)心）、银(yín)行间市场(chǎng)清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称(chēng)上海清算(suàn)所(suǒ)）和香港场外(wài)结算(suàn)有限公司（以下简(jiǎn)称场外(wài)结算公(gōng)司(sī)）开展香港与内(nèi)地利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其(qí)他国(guó)家和(hé)地区(qū)的境外(wài)投资者可(kě)通过两地(dì)基础设施互(hù)联互通参与内地银行间(jiān)金融衍生品市场。自联(lián)合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下(xià)的交(jiāo)易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向(xiàng)互换通”的(de)顺利推出，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易(yì)品种为(wèi)利率互换产品，报价(jià)、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)境内(nèi)投资者（即互换通报(bào)价(jià)商(shāng)）需(xū)与外汇交易中(zhōng)心(xīn)签署报价商协议，并为(wèi)上海(hǎi)清算所利(lì)率互(hù)换集(jí)中清(qīng)算业务(wù)的清算会(huì)员或该类会(huì)员的(de)清算(suàn)客(kè)户(hù)。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换通”的境(jìng)外投(tóu)资者为符合人民(mín)银行要(yào)求并完成内(nèi)地银行间(jiān)债券市场准入(rù)备案的境外机构投资(zī)者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)的境外(wài)投资者需同(tóng)时申请成为场外结(jié)算(suàn)公司的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心(xīn)与人民银行认可的境外电子(zi)交易平台互(hù)联提供交易服(fú)务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所和场外(wài)结(jié)算公司建立中央对手方清算机构互(hù)联(lián)互通(tōng)，共同向境内外投资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期(qī)，全部境外投(方阵是什么意思tóu)资者(zhě)通过“北向互换(huàn)通(tōng)”开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公(gōng)司针对(duì)双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结(jié)算公司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资(zī)源池风险(xiǎn)敞口设(shè)定(dìng)上限不超过(guò)人民币40亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　二(èr)、人(rén)民银行(xíng)、香(xiāng)港证监会和香港(gǎng)金(jīn)管局(jú)已就(jiù)“互(hù)换通方阵是什么意思”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券及衍生(shēng)品市(shì)场相关(guān)事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监(jiān)管(guǎn)合作(zuò)安(ān)排和联络协(xié)商机(jī)制，共同(tóng)维护“互换通(tōng)”的(de)正常运行、金(jīn)融市场稳定和公(gōng)平(píng)交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算所和(hé)场外结算公司应当依法履行“互换通(tōng)”下的各项职责，组织(zhī)市(shì)场各(gè)方有(yǒu)序开(kāi)展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”业(yè)务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部(bù)控制(zhì)，防范和(hé)控制风险(xiǎn)，做好投资者教(jiào)育(yù)和服务(wù)，切实维护投(tóu)资者合法(fǎ)权益(yì)。投资(zī)者应当充分了解两地市场法律法规(guī)、业务规则和实践操(cāo)作的差异(yì)，评估和控制风险(xiǎn)，理性(xìng)开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴趣参与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的投资者可(kě)联系外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算所、场外(wài)结算公司(sī)为(wèi)参与做准备。

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