券商今(jīn)年(nián)一(yī)季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良(liáng)好(hǎo)表现以及去年较低的基数，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券商或上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)披露一季报，至此(cǐ)51家(jiā)上市券商或上(shàng)市主体一季报悉(xī)数(shù)披露，券商整体一季度表现较好，增(zēng)速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显(xiǎn)著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年(nián)一季度(dù)归(guī)母净(jìng)利排名，新的(de)十大分别(bié)是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平(píng)均计算，中信证券一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一(yī)季报(bào)的优秀表现(xiàn)给(gěi)予了(le)正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股收红(hóng)，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国(guó)银河盘(pán)一度(dù)涨停(tíng)，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续(xù)3个交(jiāo)易日(rì)收阳线，累(lèi)计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体中(zhōng)，50家归母净利同比增(zēng)速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别(bié)是财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的(de)券商多(duō)达(dá)9家，分别(bié)是(shì)天风(fēng)证(zhèng)券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家(jiā)券商股净利润同(tóng)比增速(sù)为(wèi)负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报(bào)告(gào)期内公司实现营业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部(bù)券商(shāng)的(de)业绩表(biǎo)现(xiàn)同样具(jù)有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速超过五(wǔ)成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持(chí)着业绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦(mài)高证券经纪业务开展(zhǎn)取(qǔ)得一定成绩，但营(yíng)业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累(lèi)了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规(guī)模增(zēng)速方(fāng)面，51家券商中(zhōng)44家同比增(zēng)速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其(qí)今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元的低基数有关，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)营收增(zēng)速超过2倍的有2家(jiā)券(quàn)商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商营收(shōu)增(zēng)幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅(fú)度较大，分别是(shì)国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商(shāng)或上市主体分别是(shì)中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资(zī)本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金(jīn)公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同(tóng)比增幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十，招商证券一季(jì)度营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证(zhèng)券与中信建投营(yíng)收增(zēng)幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增幅(fú)分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自(zì)营业务(wù)驱动行业业绩(jì)高增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读东方证(zhèng)券一(yī)季报时(shí)称，东方证(zhèng)券自营投资(zī)收益11.5亿元(yuán)，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明显，期末金融资产规(guī)模(mó)为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证券加大杠(gāng)杆经(jīng)营投(tóu)资致使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公司(sī)在政策放松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在关于国(guó)金证(zhèng)券的研(yán)报中称，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)国金证券业(yè)绩核心(xīn)因(yīn)素，一季度自(zì)营业务收入提(tí)升至7.16亿元(yuán)，自公司(sī)完成再(zài)融资后，公司(sī)金融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自(zì)营投(tóu)资成(chéng)为影响券商业绩的(de)核心，预(yù)期将(jiāng)在(zài)一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面(miàn)，下半年(nián)重点关(guān)注差异化监管的措施(shī)落(luò)地，或(huò)将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅修复(fù)的一年(nián)，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大的(de)公司预(yù)期将(jiāng)在(zài)年内实现较大幅(fú)度的改善(shàn)。

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