北交所开市(shì)至今一(yī)年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断(duàn)推进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题(tí)基金外(wài)，存量(liàng)产品(pǐn)也(yě)加大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基金(jīn)密集公告(gào)可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公(gōng)募机(jī)构及(jí)人(rén)士表示，随着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的(de)估(gū)值水平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北交所的(de)意愿(yuàn)也在(zài)增加。从(cóng)长期投(tóu)资(zī)的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段(duàn)，更具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期(qī)投资价值受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投(tóu)北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价(jià)值18个月等十多只次(cì非常漂亮英非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读)新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀(què)基(jī)金等(děng)多家基金公司也(yě)发布公告称，北交所上市股票是国内(nèi)依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基(jī)金合同所规定的投(tóu)资目(mù)标(biāo)、投资(zī)策(cè)略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特(tè)征和相关风险控(kòng)制指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基(jī)金如果符合基金合(hé)同的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之(zhī)所以(yǐ)密(mì)集公(gōng)告可投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了(le)北交(jiāo)所相关股(gǔ)票(piào)潜(qián)在的投资机会，开始(shǐ)加大(dà)布局力(lì)度(dù)；另一方面，北交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)是(shì)除(chú)沪(hù)深两市以外(wài)国(guó)内最优质(zhì)公司的代(dài)表，许多(duō)标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一(yī)方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来(lái)看，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流(liú)动性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北(běi)交所推出北证50指(zhǐ)数(shù)以来(lái)，被动资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的(de)成交(jiāo)变(biàn)得(dé)更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越(yuè)多(duō)投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气(qì)度(dù)。而近(jìn)期北交所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司前(qián)十大(dà)股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一季(jì)度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随(suí)着后续市场流动性的(de)改善和创新型中小企业(yè)的(de)高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性(xìng)等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)表示，结合(hé)北交所的战略定(dìng)位和上市公司(sī)“小而美(měi)”的特(tè)征，预计次新基(jī)金投资将深入细(xì)分产业链的研(yán)究，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确定性强的个股机(jī)会。同(tóng)时，也(yě)可(kě)根(gēn)据主板上一些成(chéng)长赛道的公(gōng)司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在(zài)组合(hé)配置上(shàng)，力求(qiú)均衡和风险分散，降低(dī)中小企(qǐ)业经(jīng)营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基(jī)金(jīn)也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来(lái)一(yī)方(fāng)面会(huì)根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交(jiāo)所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会(huì)增(zēng)加(jiā)研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北(běi)交所个股数量82只，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市(shì)值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而(ér)去(qù)年下半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北(běi)证50指数(shù)一度(dù)出现快速(sù)上(shàng)涨势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)表(biǎo)示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现(xiàn)的(de)特(tè)征类(lèi)似(shì)于一级半(bàn)的市(shì)场，即投资(zī)阶(jiē)段相比一级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司(sī)而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对(duì)更(gèng)小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这(zhè)也意味着(zhe)更大的(de)成长空间和收益(yì)率预期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好的(de)长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基(jī)金表示(shì)，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比较看好细(xì)分(fēn)行业的、符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较小、受(shòu)到的关注度可(kě)能不(bù)高，但在(zài)其所属(shǔ)行业中(zhōng)拥(yōng)有较强的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱(ruò)于创业(yè)板、科创板的上(shàng)市(shì)公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也(yě)表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完(wán)善、已上市企业的投资价(jià)值不断(duàn)明确，以(yǐ)及(jí)场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资(zī)金流入(rù)。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的(de)性价比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专(zhuān)精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资(zī)者可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻(luó)辑强的优(yōu)质产(chǎn)业(yè)链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的(de)创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身(shēn)的(de)努力，我们(men)相信会有(yǒu)相当体量的(de)企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们(men)更加看好电力(lì)设备、机(jī)械设(shè)备、医药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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