全球(qiú)头号对冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思点(diǎn)表(biǎo)示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了(le)360只证券(quàn)；同(tóng)时(shí)也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了(le)118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的(de)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的(de)标的(de)还(hái)包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还(hái)减持了(le)其特(tè)别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思低估(gū)了，还(hái)有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全(quán)球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和(hé)其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给(gěi)经济和(hé)市场带来(lái)一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控(kòng)，政策(cè)制定者(zhě)有足够(gòu)的(de)空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们(men)抛(pāo)售(shòu)资(zī)产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在(zài)周期的下(xià)一阶段(duàn)出(chū)现。与(yǔ)西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区的政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币和信用流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文(wén)称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声(shēng)明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望(wàng)态(tài)度(dù)。这符合(hé)我(wǒ)们对当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都(dōu)推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发(fā)了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可(kě)能(néng)不需(xū)要）进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出(chū)决策。

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