AI板块成为2023年最火爆(bào)的板块(kuài)，吸引人全(quán)市场的(de)目光。

　　随之而来的是，不仅不少上市公司宣布试水人(rén)工智能、基金经理开始(shǐ)布局AI概念(niàn)，也有基金公司尝试以AI试水投资者关系管理(lǐ)，更有基金(jīn)经理尝试用(yòng)AI撰写季(jì)报！

　　引(yǐn)起市场关(guān)注的是，此次(cì)公(gōng)募(mù)基金2023年(nián)一季度报中，无(wú)论是(shì)成(chéng)长派、还是价(jià)值派，众(zhòng)多基金经(jīng)理(lǐ)均谈及对AI投资(zī)机遇。各(gè)大派别基金经理(lǐ)均认可AI所带来(lái)的颠覆性影响(xiǎng)，并看好其中(zhōng)长期(qī)投资价值(zhí)，但是(shì)对于(yú)短期人(rén)工智能极致行情(qíng)演绎下，也(yě)有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱乐公布2023年一季(jì)报，引人关注(zhù)的是，季报中部分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成的内容阐述了人工智(zhì)能对(duì)各(gè)个行(xíng)业(yè)的改变(biàn)，比如医(yī)疗、教育、工业(yè)生产、环境保(bǎo)护和可持续发展，以及新能(néng)源开发和(hé)利用(yòng)等领域。文中(zhōng)表示，人工(gōng)智能领域的(de)快速发展(zhǎn)为全球带来无数机遇和(hé)挑战，将极大(dà)地影响我们(men)的生活(huó)方(fāng)式和社(shè)会发展(zhǎn)，为确保AI技术(shù)的健康、可持续发展，需要建立完善(shàn)的法(fǎ)律法规(guī)和(hé)伦(lún)理准则，以保护个人隐私、确保数据安全并防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住(zhù)人工(gōng)智(zhì)能带来的机(jī)遇，共(gòng)同(tóng)推动这一领(lǐng)域的(de)创新和(hé)发展(zhǎn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵重在季报中也明确表示，产业(yè)方向上，我们坚定的看好人工智(zhì)能(néng)对各个行业的改变。他还专门谈(tán)及(jí)，一(yī)季度进行了一(yī)定比(bǐ)例的调(diào)仓，方向上主要是受益于(yú)人工智能的(de)计算机和传(chuán)媒(méi)互(hù)联网(wǎng)行(xíng)业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高质量发展的核心在于(yú)效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的观点(diǎn)时，他针对半导体、数字(zì)化(huà)、互联网平台等提出(chū)自己想法。说到数字(zì)化(huà)时，表示其(qí)本质是利用技术的手段，提升(shēng)组织信息计算、存储、传(chuán)播的效(xiào)率，这是一个长期向上的类(lèi)消费行业，在(zài)美国是一个和(hé)互联网行业一样(yàng)大规模的产业。在中国，依然(rán)处于产业的(de)早期，但是我们可以看到疫(yì)情(qíng)背景(jǐng)下，大家越来越意识到数字化的重要(yào)性(xìng)。而此(cǐ)轮数字化(huà)将会和人工智(zhì)能深度(dù)融合，也会(huì)给(gěi)中国公司(sī)带(dài)来发(fā)展(zhǎn)的机会。目前整个板块(kuài)的估值都到了历史最低的水平。

　　此(cǐ)次(cì)是基(jī)金(jīn)经理首(shǒu)次(cì)利(lì)用(yòng)人工(gōng)智能完成季报，也显示出(chū)人工(gōng)智能确实(shí)开始方方面面开始影响我(wǒ)们的生活、工作等(děng)，是一个历史性大浪潮。此前，也有基金(jīn)公司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基金(jīn)投(tóu)资(zī)者教(jiào)育基地宣布(bù)成为百度文心一言首(shǒu)批生态合(hé)作(zuò)伙伴，鹏华基金投教基地(dì)也将通过百度智能云接入(rù)文心(xīn)一言能力，致力(lì)于创新投资者关系管(guǎn)理新模(mó)式，提升客户投资(zī)体验感。

　　价值派(pài)、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工智(zhì)能成为一季(jì)是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗度市场热(rè)点(diǎn)，不少基金经理选(xuǎn)择了积极参与(yǔ)布局，其(qí)中(zhōng)，除了科技成长派(pài)基金(jīn)经理，也不乏价值投资(zī)派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实(shí)文(wén)体娱乐一季报可(kě)以看出，该基金一(yī)季度进(jìn)行了一定比例(lì)的(de)调仓，方向上(shàng)主要是受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能(néng)的计(jì)算机和传(chuán)媒互联网行业。前十(shí)大重仓股中，除了海康威视、金山办公(gōng)，其余(yú)神州泰(tài)岳(yuè)、吉(jí)比特等8只个(gè)股均为(wèi)一季度新进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季(jì)报前十大重仓股

　　嘉实大科技研(yán)究总(zǒng)监、嘉实文体娱(yú)乐基(jī)金经理王贵(guì)重表示，产业方向上，坚定(dìng)看好人工智能对各个行业的改变(biàn)。

　　“我们长(zhǎng)期聚(jù)焦(jiāo)的(de)三大需求就(jiù)是能(néng)源、信息、生命。从(cóng)而衍生出看好(hǎo)的5大方向，半导(dǎo)体、数字(zì)化、新能源、互联网平台、创新(xīn)药。我们认为，各个细分行(xíng)业的(de)beta收敛之(zhī)后，竞争力会重新成为最重要的增长要(yào)素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看好(hǎo)港股的机(jī)会，特别是软件和互联(lián)网领域的机会(huì)。”王贵重表(biǎo)示(shì)。

　　实际上，除了王(wáng)贵重，在嘉(jiā)实基金科技成长团队(duì)中，有不少基金经(jīng)理明确看好人(rén)工智能带来的投(tóu)资机遇。

　　比如(rú)，嘉实(shí)成长增强基金经理陈涛在去年下半年开始增持(chí)软件，当时基本处于(yú)估值、机构持仓的(de)历史底(dǐ)部的位置。他(tā)认为(wèi)，行业在(zài)信创(chuàng)、数字(zì)化、智能化等长期(qī)需(xū)求(qiú)刺激下将迎来3年以上的景(jǐng)气周期，也(yě)是为数不多处于成长前期、对标国际也还有巨大(dà)成长空间(jiān)的(de)板块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉(lā)开(kāi)新一轮科技(jì)创新(xīn)周期的(de)序(xù)幕，带来以十年为维度的产(chǎn)业变革(gé)机会，同时配合2023年(nián)一(yī)季度(dù)的复苏和业绩修(xiū)复，以软件计算(suàn)机(jī)为代(dài)表的科技板(bǎn)块内会(huì)持(chí)续有个股(gǔ)投资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研(yán)CIO、嘉实新能源新(xīn)材料(liào)基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未来(lái)社会(huì)的(de)基石。在当下，随(suí)着经济的(de)企稳和(hé)新人(rén)工(gōng)智能浪潮的(de)进入，未来(lái)新(xīn)的(de)产业机会将进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的(de)一派。他在(zài)一季报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　一(yī)季度，他所管理(lǐ)的(de)基金维持了较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位，对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选和布局。海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)，立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业退(tuì)出。其(qí)中，澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买(mǎi)到了(le)十(shí)大重仓股(gǔ)。兴全合宜(yí)的重仓股上(shàng)，也体现了对人工智(zhì)能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股(gǔ)份(fèn)进入十(shí)大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前(qián)十大重仓股

　　莫海波的(de)万家品质(zhì)生活在一季度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构(gòu)占比，减持(chí)地(dì)产、军(jūn)工比例(lì)，目前主要持仓TMT、农(nóng)林牧渔(yú)、军工为前三大持(chí)仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来(lái)看(kàn)，科大讯飞、三六零、金(jīn)山办公、中科曙光(guāng)等4个TMT股票进入前十大(dà)重仓(cāng)股之列，招(zhāo)商蛇(shé)口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业的原因，莫(mò)海波表示，主要(yào)是基(jī)于(yú)对未来(lái)2年数字经济的看好。随(suí)着人口老龄化(huà)与经济发展模式转变(biàn)，数据成为新的(de)生产(chǎn)要素，高(gāo)质量(liàng)发展的核心在(zài)于全要素生产率的提升，充分利用好云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产业逻(luó)辑，通(tōng)过信息技术全方位赋能传统行(xíng)业，从生(shēng)产和(hé)服务(wù)端(duān)全(quán)面提升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数字(zì)经济涵盖(gài)底层(céng)的通信网(wǎng)络、算力、算法，以及多样化的行业应用(yòng)等，这是一(yī)个系统性工程，产业空(kōng)间较大(dà)、持续(xù)时间(jiān)较长，是未来具有(yǒu)成长(zhǎng)性的行业(yè)之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建信基金权益投资部总经理陶灿管理(lǐ)的基金也重点布局了(le)TMT或人工智能相关(guān)板块(kuài)。比如，建信(xìn)智能生活在(zài)一季(jì)度继续(xù)调整(zhěng)了行业配置(zhì)，降低了制造业、大金融地(dì)产行业的(de)配置，增加了(le)消费、TMT 板块(kuài)的配(pèi)置(zhì)，特别是重点布局(jú)了(le)人工智能技术创新带(dài)来的相(xiāng)关产(chǎn)业趋(qū)势机(jī)会。

　　保(bǎo)留一份(fèn)清醒

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不过，在(zài)人工智能极(jí)致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　泓(hóng)德臻远回(huí)报基(jī)金经(jīng)理秦毅虽然在(zài)一季(jì)报中表达(dá)了(le)对人工智能(néng)的(de)重视，但一季(jì)度并未加(jiā)入对(duì)于AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他(tā)表示，过去一个(gè)季度中(zhōng)，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为(wèi)本次的人工智能的应用领域得到了极大的拓展，模型具(jù)备了强大的通用性。这(zhè)属于(yú)科(kē)技史上的一次重大创新，未来多个行业将极大受益于这一(yī)技(jì)术的应用和普及(jí)。未来我(wǒ)们应该(gāi)更加(jiā)重(zhòng)视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回(huí)报一(yī)季(jì)度前十大重仓股

　　坚持低估值(zhí)价值投资理念的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好，但他(tā)的基金持仓中(zhōng)也鲜(xiān)少见(jiàn)到对相关(guān)板(bǎn)块的布局(jú)。他表示，除复合国家安全(quán)自(zì)主可控和产业趋(qū)势外，今(jīn)年市场(chǎng)高度(dù)关注的以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的大模型技(jì)术，有望开启新(xīn)一轮的(de)科技创新周期，深入和(hé)广泛应用(yòng)，将对IT产业产生更(gèng)大、更持久的需(xū)求拉动，因此，计算机、电子等偏成长行业的部分成长(zhǎng)股是未来关注的方向之一。

　　中庚(gēng)价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示，他注意(yì)到市场在(zài)追逐ChatGPT热点资(zī)产(chǎn)时抛弃(qì)了新能源板块的(de)非理性行为(wèi)，就如同去年三(sān)季(jì)度半导体及(jí)医药板块的抛(pāo)售，反而造就了(le)难得的(de)机会。“我们这时反而应该加大(dà)对(duì)能(néng)源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基金经理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不(bù)亚于(yú)互联网级别的技术要素(sù)革命，或许我(wǒ)们(men)已(yǐ)经站在(zài)新一轮科技浪潮带(dài)来的全球(qiú)繁荣(róng)的开端(duān)。作(zuò)为(wèi)成长投资者，会(huì)积极学习(xí)和拥(yōng)抱，非常庆幸(xìng)有生之(zhī)年能看到AGI通用人(rén)工智(zhì)能的雏(chú)形。但她(tā)同时表示，也会(huì)努力(lì)在火热的行(xíng)情面前保留一(yī)份清(qīng)醒，大胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄别(bié)真(zhēn)正能(néng)够(gòu)兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看法(fǎ)也(yě)颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业的发(fā)展不会一(yī)蹴(cù)而(ér)就(jiù)，中间也是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块后续波(bō)动。正因为此，他在去年三四季度布局了不少人工智(zhì)能相关的标的，在(zài)一(yī)季度对TMT板(bǎn)块有所减仓，现在的配(pèi)置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的(de)交易(yì)占(zhàn)比已经超过了40％。当然市(shì)场中有不少声音说这次不(bù)一样，交易占比(bǐ)创新(xīn)高代表了(le)主线(xiàn)行情的确立，但我们还是认为太(tài)阳(yáng)底下没有新(xīn)鲜事(shì)，过度(dù)的热(rè)情在某(mǒu)个(gè)阶段总(zǒng)会消退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季(jì)度的市场走势再次佐证了(le)一个道理，即市场(chǎng)是难以预(yù)测的(de)。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好的(de)是AI相关(guān)板块(kuài)，这在今年初(chū)是想象不到(dào)的。就好比去年(nián)初我们(men)想象不到(dào)俄乌(wū)冲突，和(hé)后来的(de)疫情。”中泰(tài)资管基金经理姜诚(chéng)也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技(jì)发展进程中最重要的事件之一(yī)，但要搞清楚它对投资有哪(nǎ)些影响却很(hěn)难。利润在产业(yè)链不同环节之间(jiān)将如何分配？市(shì)场当(dāng)前认(rèn)为的受益环(huán)节是否能如愿受益？它的(de)“智能”水平达(dá)到(dào)了什(shén)么程度(dù)，以(yǐ)及(jí)渗(shèn)透率将多快提升？都是(shì)很容易(yì)让人兴奋、可细(xì)说(shuō)起来(lái)又让人(rén)不(bù)明就(jiù)里的难(nán)题。谈资和投资(zī)之间，隔着一(yī)道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的(de)发展是(shì)一(yī)个长期因素，我们还没有足够(gòu)的(de)把握(wò)去捕捉到它(tā)带来(lái)的(de)投资机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好的资产(chǎn)，是我们(men)的投(tóu)资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗