券商今年(nián)一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好(hǎo)表现以及去年较低的基数，行(xíng)业业(yè)绩(jì)全面爆发。券(quàn)商板块(kuài)也(yě)在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主体(tǐ)披(pī)露(lù)一季报，至此51家上市券商或(huò)上市主体一季报悉(xī)数(shù)披露(lù)，券商(shāng)整体一(yī)季(jì)度(dù)表现较好，增速中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.回族女人为什么离婚少24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季(jì)度(dù)归母净利排(pái)名，新的(de)十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红(hóng)，其中(zhōng)35只涨幅超(chāo)2%；华(huá)西(xī)证券、中国银(yín)河盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家归母净利(lì)同比(bǐ)增速为(wèi)正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家上市主体(tǐ)，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安信证券母公(gōng)司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别(bié)是(shì)国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏为盈的券(quàn)商(shāng)多达9家，分别是(shì)天风(fēng)证券、华西证券、东北证(zhèng)券(quàn)、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财(cái)股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润同比增速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现(xiàn)下滑(huá)，公司一季报显示(shì)，报告期(qī)内公(gōng)司实(shí)现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现同样具有可圈(quān)可点之(zhī)处。

　　同比增速超(chāo)过(guò)五成的(de)头部(bù)券(quàn)商包括海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝对优(yōu)势，保(bǎo)持着(zhe)业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市公司(sī)指南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业务(wù)开展取得一定成(chéng)绩，但营业利润(rùn)仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一(yī)定(dìng)程(chéng)度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商(shāng)营(yíng)收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模(mó)增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为(wèi)正、7家增速为负，同比(bǐ)增(zēng)速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其(qí)今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期(qī)营收不足亿(yì)元的低(dī)基数有(yǒu)关，其(qí)今年(nián)一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过(guò)2倍的(de)有(yǒu)2家券商(shāng)，分别是(shì)天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券(quàn)商(shāng)营收(shōu)增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度营收(shōu)同比下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国(guó)盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑的券商或上市主体分(fēn)别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前(qián)十券商分(fēn)别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通(tōng)证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十，其一季(jì)度营收同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季度营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收增(zēng)幅显(xiǎn)著(zhù)较小，同(tóng)比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一(yī)季报高增

　　自营业(yè)务驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券一季报时称(chēng)，东方(fāng)证(zhèng)券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显(xiǎn)，期(qī)末金融资产(chǎn)规(guī)模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高(gāo)增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为(wèi)，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致(zhì)使利(lì)息支出有(yǒu)所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业(yè)务(wù)表(biǎo)现(xiàn)亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó回族女人为什么离婚少)越的创新业务能力(lì)，看好公司在政(zhèng)策放松预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西(xī)部证券在关于(yú)国金(jīn)证券(quàn)的研报中称，自营投(tóu)资成(chéng)为影响国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)业绩核(hé)心因素，一季度自营(yíng)业务收(shōu)入(rù)提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司完成再(zài)融(róng)资(zī)后，公司金融投资(zī)规模稳步(bù)提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响券商(shāng)业绩的核心，预期将在一(yī)季度迎来(lái)反转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的(de)措(cuò)施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预(yù)期将是(shì)券商业(yè)绩大幅(fú)修复的一(yī)年，尤其是受到自(zì)营业(yè)务(wù)冲击大(dà)的公司(sī)预期将在年(nián)内实现(xiàn)较大幅度的改善(shàn)。

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