市场再(zài)迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣(xuān)布，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活(huó)的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，相应(yīng)的(de)ETF市(shì)场容量(liàng)、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)提升，更(gèng)多吸(xī)引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效(xiào)的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管(guǎn)措(cuò)施(shī)的基(jī)础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工作，持一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖an>续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策(cè)部(bù)署的重要安(ān)排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管(guǎn)理工具(jù)的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投(tóu)资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更(gèng)有效率(lǜ)管理风险的同时，能够有更多的(de)时间(jiān)和精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上市公司的投资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学院教授(shòu)韩(hán)乾认为(wèi)，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的增量(liàng)资金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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