总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动，将为科创板市(shì)场的科技创(chuàng)新投资带来(lái)风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带(dài)来中(zhōng)长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的(de)二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决(jué)策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官网也发布(bù)消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市(sh阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译ì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限额(é)制度等(děng)一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监(jiān)会的指导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做(zuò)好各项业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场多(duō)空(kōng)平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来(lái)，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引入(rù)增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础性风险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场不同的(de)市值的(de)公司和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格(gé)投资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察(chá)，目(mù)前(qián)ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居(jū)国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元，5阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译5.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可能性(xìng)较大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流(liú)动性都具(jù)备(bèi)突出(chū)优势。”上述公募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资(zī)者可(kě)以借助相应的风险管理工具(jù)进(jìn)行方(fāng)向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品交(jiāo)易(yì)需求，流动(dòng)性进一步(bù)提(tí)高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会不断(duàn)增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)称。

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