今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)大行情之下，引发了(le)全行(xíng)业所有(yǒu)基金经(jīng)理关(guān)注，而公募基金(jīn)2023年一季报(bào)揭(jiē)开了(le)基(jī)金经(jīng)理的观点和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季(jì)报显示(shì)，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安积极回(huí)报基(jī)金，一(yī)季度主要投(tóu)资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了(le)超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主动(dòng)权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季(jì)度(dù)也吸引了(le)多(duō)位明星基(jī)金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就(jiù)在一季(jì)报表示，一季度在人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥抱人工智(zhì)能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行业在(zài)人工智能板块(kuài)的(de)带动下，走出(chū)了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路领跑，诺(nuò)安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺安(ān)积极(jí)回报成(chéng)为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金，最新(xīn)观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了(le)突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合(hé)自身业务的人(rén)工智能领(lǐng)域(yù)的研究(jiū)，在股价(jià)飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布(bù)局，人工智能浪(làng)潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报(bào)基金一季(jì)度(dù)主要投(tóu)资(zī)在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较去年(nián)底，除了中微公(gōng)司(sī)、沪(hù)硅产业仍出(chū)现在(zài)其前十大重仓(cāng)股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全(quán)部换(huàn)，新进(jìn)了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号重仓(cāng)股中微(wēi)公司(sī)，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动(dòng)基金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安积极(jí)回(huí)报并没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓(cāng)位(wèi)，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平。去年三、四季(jì)度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年三季(jì)末、四季(jì)末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一(yī)只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底变(biàn)化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一(yī)季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布(bù)局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的(de)两(liǎng)大细分领域，在一季(jì)度都到(dào)了(le)临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设(shè)计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯(xīn)片(piàn)产业下(xià)行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季(jì)度库存水(shuǐ)平接近正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对(duì)设计板块持续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长(zhǎng)和(hé)边缘侧(cè)硬(yìng)件(jiàn)的(de)拉动，都(dōu)是未(wèi)来(lái)芯片(piàn)需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁(cái)已经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新(xīn)法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施(shī)压之(zhī)后，进一步(bù)的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加(jiā)速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在(zài)国(guó)内设备厂(chǎng)商的(de)配合下，继续研发(fā)攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设(shè)备的(de)国产化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛(měng)进(jìn)的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的大背(bèi)景下，国产替代进(jìn)程(chéng)加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预(yù)期。

　　冠(guān)军基(jī)金规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩一路领跑，冠军基(jī)金的(de)规模也(yě)出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权益(yì)基金。这一业绩(jì)还是受(shòu)到(dào)4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势(shì)如(rú)虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一(yī)季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的话题也屡见报端，成为基(jī)民(mín)热议的(de)话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的5只基金在(zài)一季度(dù)规模均出现(xiàn)上涨，除了(le)光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词诺安积(jī)极回报(bào)之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度(dù)末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)俱(jù)乐部(bù)”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球(qiú)基金分管(guǎn)投(tóu)研的副总，市场上管理规(guī)模超过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也(yě)受到(dào)市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　从(cóng)最新一(yī)季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光(guāng)模块相关板块(kuài)，他也坦言在一(yī)季(jì)度主要(yào)对(duì)对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全合润(rùn)基金一(yī)季度(dù)新进了(le)海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词年已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月(yuè)15日(rì)发布(bù)的《投(tóu)资者关(guān)系活(huó)动记(jì)录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的(de)营收增长(zhǎng)起了很大(dà)的作用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云(yún)计算(suàn)和人工智能领域(yù)提(tí)提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要(yào)产品包括(kuò)内存接口(kǒu)等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今(jīn)年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积(jī)极加仓，仅一(yī)个季(jì)度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四只个股在(zài)一季度退出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投(tóu)港(gǎng)股的(de)兴全合(hé)宜基金(jīn)在一(yī)季度除了加仓半导体等板块之外，互(hù)联网板块中(zhōng)的(de)腾讯控(kòng)股也是其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告(gào)期内维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成(chéng)立，招商(shāng)核心竞争力在(zài)当(dāng)年弱(ruò)市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金朱红(hóng)裕(yù)成为市(shì)场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞争力一(yī)季(jì)报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思(sī)路(lù)和路径。从股票持(chí)仓来看，一季(jì)度末该(gāi)基金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立(lì)以来的(de)最高值(zhí)，显(xiǎn)示出一种积极的态度(dù)。从该基(jī)金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置港(gǎng)股比(bǐ)例有所提升。数据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争力(lì)配(pèi)置(zhì)中国大陆、中国(guó)香港(gǎng)股票市值占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来(lái)看，重(zhòng)点(diǎn)布局(jú)了信息(xī)技术(shù)、可选消费等。前(qián)十大重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中卫宁(níng)健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威(wēi)股份、希望教育(yù)、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季度初期，我(wǒ)们基于对(duì)经济复苏预期(qī)大概(gài)率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对(duì)较高的部分制造业，增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度(dù)末(mò)期逐步逢低增(zēng)持(chí)了港股中可(kě)能(néng)面临业绩(jì)拐点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但市场的博弈(yì)程度超(chāo)出了我们的(de)预期，导致对(duì)部分(fēn)行业(yè)的(de)定价出现了较为显著的偏离。我们将基(jī)于中长期的(de)行业研究视野，逆势而行。

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