看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学(xué)家(jiā)在(zài)点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜(tóng)需求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基准利(lì)率由7大冤种什么意思，大冤种是骂人吗8％上调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来(lái)将继续(xù)监(jiān)测物(wù)价(jià)水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，大冤种什么意思，大冤种是骂人吗阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上(shàng)因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数(shù)据(jù)较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽(suī)然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去(qù)库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步(bù)体现，预(yù)计(jì)进口利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开(kāi)启(qǐ)反弹(dàn)，多(duō)个(gè)国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三(sān)级(jí)菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农(nóng)产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可(kě)能再(zài)度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计(jì)后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持(chí)弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于(yú)低(dī)位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商(shāng)采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应(yīng)压力进行了(le)一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看(kàn)，供应的边际(jì)变化(huà)和需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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