投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再次(cì)突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来(lái)看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。河北保定技校排名，保定技校前十名在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发(fā)展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片(piàn)业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及(jí)背(bèi)后的(de)产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)河北保定技校排名，保定技校前十名，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等(děng)利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(z河北保定技校排名，保定技校前十名huàn)了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道(dào)。

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