文/解运亮(liàng)博士(shì)信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿，一(yī)个整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提(tí)出时(shí)隔一年(nián)零(líng)四个月之后，中(zhōng)央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和扩(kuò)大需求是(shì)当前经济持续回升向好的关键所在(zài)”。

　　第五，会议针对多(duō)方面(miàn)工(gōng)作都做(zuò)了积(jī)极(jí)部署，对(duì)社会各界的关切都(dōu)做了积极回应，半导体、新能源、人工智能(néng)、平台企(qǐ)业、消费、投资(zī)、一带(dài)一路等领域都看到了利好。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大城市(shì)积极(jí)稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设(shè)，可能带来经济新(xīn)的增(zēng)长点，值得高度重(zhòng)视(shì)。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经(jīng)发生(shēng)了大(dà)变(biàn)化(huà)。为市场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以(yǐ)发展经(jīng)济为己(jǐ)任，这可能是4月份政治局会议向市(shì)场释放的深刻(kè)信(xìn)号。

　　风险(xiǎn)因素(sù)：国内政(zhèng)策落地不(bù)及预期，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通稿(gǎo)，一个(gè)整(zhěng)体印象是会(huì)议精神超出市(shì)五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方场(chǎng)预期(qī)。每年4月份(fèn)的政治局会议(yì)，在经济工作领域(yù)，重要(yào)性可能仅次于(yú)几(jǐ)个月前的中央经济工(gōng)作(zuò)会议。原因也(yě)简单(dān)，如果说(shuō)中央经济工作会(huì)议确定(dìng)了(le)此后一年的政(zhèng)策(cè)导向，那(nà)么4月(yuè)份(fèn)会议就确定了未来(lái)8个月(yuè)的政策导(dǎo)向。今(jīn)年4月(yuè)的政治(zhì)局(jú)会(huì)议，在(zài)方方面面都体现出(chū)对(duì)经济的呵护和支(zhī)持，既好(hǎo)于往年(nián)同(tóng)期，也超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月(yuè)之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)。2021年12月中央经济工(gōng)作会议提出，中(zhōng)国经济面临(lín)需求(qiú)收(shōu)缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力(lì)徘徊不(bù)去。去年底疫情防控政策优化至今，中央指出“我国疫情防(fáng)控取得重大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行(xíng)”。今(jīn)年一季(jì)度经济增长大(dà)幅好于预期，“五一(yī)”旅游(yóu)出行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现出经济社会(huì)常态化运行中(zhōng)的强大修复动(dòng)能。“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”得到缓解，反映(yìng)了疫后中(zhōng)国经济修(xiū)复(fù)的巨大(dà)成效。

　　第(dì)三(sān)，会议(yì)冲淡了市场对于(yú)稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的(de)担(dān)忧。4月会(huì)议对经(jīng)济(jì)面临问题的(de)定性(xìng)是(shì)“当(dāng)前我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然不(bù)足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力(lì)，推动高质量发(fā)展仍需要克(kè)服(fú)不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对(duì)策，有什(shén)么样的问(wèn)题，就有什(shén)么(me)样(yàng)的对策。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题(tí)定(dìng)性是“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次(cì)会议(yì)之后，稳增(zēng)长力度(dù)都有回收(shōu)。今年(nián)一季度经济增长超预期，市(shì)场又出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次中央对问题(tí)的定性看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这就意(yì)味(wèi)着稳增长力度可能(néng)不但不会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这(zhè)就冲淡了(le)市场(chǎng)的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确(què)提出(chū)“恢(huī)复和扩大需求是当前经济持续(xù)回升向(xiàng)好的关键所在”。会议提出(chū)“四个(gè)持续(xù)”，即“推动经济运行持续好转、内生动(dòng)力持续增强、社(shè)会预(yù)期持续改善、风(fēng)险隐患持续化解”。会议还(hái)提到一(yī)个词“乘势而上(shàng)”，表明(míng)我们不会(huì)因为一季(jì)度经济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续(xù)努(nǔ)力(lì)，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而(ér)上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和扩(kuò)大(dà)需求(qiú)”。

　　第(dì)五，会议针对多方面(miàn)工作都(dōu)做(zuò)了(le)积极部(bù)署，对社会(huì)各界的(de)关切都做了积(jī)极回应，半导体、新能(néng)源、人(rén)工智能、平台(tái)企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一路等领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会(huì)议提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新(xīn)动能”。

　　——新能源(yuán)。会议(yì)提(tí)出(chū)“要巩固和(hé)扩大新(xīn)能(néng)源汽车发展优(yōu)势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改造”。这表明，对新(xīn)能(néng)源产业的扶(fú)持仍会继(jì)续，专门提到的(de)充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也有(yǒu)望(wàng)是未来重点发力的(de)方向。

　　——人工智能。会(huì)议提出“要重(zhòng)视(shì)通用人工智能发展(zhǎn)，营造(zào)创新生态，重视(shì)防范(fàn)风(fēng)险”。首提人(rén)工(gōng)智能，市场热度较高的方向，中央高度(dù)重视(shì)，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会(huì)议提出(chū)“要推动(dòng)平台(tái)企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企业探索创新五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方”。对(duì)平台企业的支持(chí)力(lì)度进(jìn)一步(bù)加大，去年12月中央经济(jì)工作会议(yì)提的是“支持平台企(qǐ)业在(zài)引领发展、创(chuàng)造(zào)就业(yè)、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次(cì)进一(yī)步(bù)升级(jí)为“鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议(yì)提出(chū)“要(yào)多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游(yóu)等服(fú)务消(xiāo)费(fèi)”。今(jīn)年一(yī)季度社会消费(fèi)品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市(shì)场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热(rè)度高，而中央精神(shén)是继续(xù)呵护和(hé)促进消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会(huì)议(yì)提出(chū)“要发挥好政府(fǔ)投资和政策(cè)激励(lì)的(de)引导(dǎo)作用，有效带(dài)动激(jī)发民间投(tóu)资”。今年一季度，民间投(tóu)资(zī)累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增(zēng)速4.5个百分(fēn)点，民间(jiān)投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这(zhè)次会议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资(zī)”，未来(lái)可能会有相应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会议提出“要(yào)把(bǎ)吸(xī)引外商投资放在(zài)更加重要(yào)的位置，稳住(zhù)外贸(mào)外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际(jì)高标准经贸规(guī)则(zé)，开展(zhǎn)改革开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已设立21个(gè)自贸试验(yàn)区及(jí)海(hǎi)南(nán)自(zì)由贸易港。在新一轮对(duì)外开放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放和(hé)合作的重点方向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设(shè)，可能带(dài)来经济新的增长点，值得高度重视(shì)。根据《国(guó)务(wù)院关于调整(zhěng)城市(shì)规模划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口(kǒu)500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目(mù)前，超(chāo)大城市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成都、天(tiān)津7城，特大(dà)城(chéng)市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连(lián)14城。“平急(jí)两用”设施指(zhǐ)平时用(yòng)作旅游、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共(gòng)突(tū)发(fā)事(shì)件时可立(lì)即转换为应急(jí)场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大(dà)城市周边(biān)乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹大(dà)城市发展和安(ān)全。“平急两(liǎng)用”设(shè)施(shī)建设(shè)，涉及建设改造一批“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大(dà)型(xíng)方舱(cāng)医(yī)院、升级一批(pī)应急医疗服务点等。21个超大特(tè)大城(chéng)市(shì)的城中村改(gǎi)造和“平急(jí)两用(yòng)”设施建设，不仅(jǐn)对房地产投资(zī)，乃至对整体固定资产投(tóu)资，都(dōu)有(yǒu)望带来新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　第(dì)七，所有这些(xiē)变(biàn)化，背后都反映(yìng)出整体经(jīng)济工(gōng)作思路(lù)已经发生(shēng)了(le)大变化。过去几年很多(duō)政策，如疫情防控、房地(dì)产调控、打击资本无序扩张、治理教培互联(lián)网等，初衷是(shì)好(hǎo)的，也取得了重大成效，但(dàn)客观(guān)上也一定程(chéng)度上(shàng)影(yǐng)响了市场的预期。此前(qián)，中央(yāng)已经明确表(biǎo)示，要(yào)慎重出台(tái)收缩性政策，从这次4月份会议(yì)看(kàn)，这个要求已经落到了实(shí)处，没有收缩性政策，各(gè)项政策都是呵护和支(zhī)持经济的(de)。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市(shì)政府受到了全国人民的大力点(diǎn)赞，大家(jiā)都看(kàn)到(dào)了(le)淄(zī)博市政府在(zài)搞好营商(shāng)环境(jìng)、促进经济增长(zhǎng)上的(de)努力。而从(cóng)4月(yuè)份(fèn)政治局会议看，淄博市(shì)政府(fǔ)可能只(zhǐ)是一个缩影，整(zhěng)体经济工作思路(lù)都在发生大(dà)变化，为(wèi)市场主体做(zuò)好(hǎo)服务，以发展经济为(wèi)己任，这可(kě)能是4月份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会议，分析(xī)研究当(dāng)前经济形势和经济工作。中共中央总书记(jì)习近平主持会议。（每年4月份的(de)政(zhèng)治局会(huì)议，在经济(jì)工(gōng)作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果说中央经济工作会议(yì)确定(dìng)了此(cǐ)后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定(dìng)了(le)未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在(zài)以习近平同志为核心(xīn)的党中央坚(jiān)强领导(dǎo)下，各地(dì)区各部(bù)门更好统筹国内(nèi)国(guó)际(jì)两(liǎng)个大局，更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹疫情防控和经济社会发(fā)展，更好统筹发展和安全(quán)，我(wǒ)国疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大(dà)决定性胜利（全国(guó)政协委员、中(zhōng)国疾病预防(fáng)控制(zhì)中心流行病学首(shǒu)席(xí)专家吴尊友日前表(biǎo)示，新冠病(bìng)毒在(zài)未来出现地方(fāng)性流(liú)行或者散发(fā)可(kě)能(néng)性比(bǐ)较(jiào)大(dà)，再出现较大规模流行(xíng)的可能性较小。），经济(jì)社会全(quán)面恢(huī)复常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体现出(chū)经济社(shè)会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策靠(kào)前(qián)协(xié)同发力，需求收(shōu)缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转弱三重压力得(dé)到缓解，经(jīng)济增长好于预期，市场(chǎng)需求逐步恢(huī)复，经济(jì)发展呈现回升(shēng)向好(hǎo)态势(shì)，经济(jì)运行(xíng)实现良好开局(jú)。（“三重(zhòng)压力(lì)”首次提出(chū)，是在2021年12月中央经济(jì)工作会(huì)议(yì)上(shàng)。时(shí)隔一年零四个月之后，疫情影响逐(zhú)步减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。）

　　会(huì)议(yì)指(zhǐ)出，当前我国经济运行(xíng)好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面(miàn)临新(xīn)的(de)阻(zǔ)力(lì)，推动高质量发展仍(réng)需要克服不少困难(nán)挑战。（这一段是对当(dāng)前经济中面临的问题的(de)定(dìng)性，问题决定(dìng)对策(cè)，有什么(me)样的(de)问题，就有(yǒu)什么样(yàng)的(de)对策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗(chuāng)口期(qī)”。这两次会(huì)议之后，稳增(zēng)长力度(dù)都有(yǒu)回收。今年一(yī)季度经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)超预期，市(shì)场又出现了对(duì)后续稳增长力度减(jiǎn)弱的(de)担忧。但从这次(cì)中央(yāng)对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大(dà)。这就冲(chōng)淡了市场的一大(dà)担(dān)忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展学(xué)习(xí)贯彻习(xí)近平新时代中(zhōng)国(guó)特色(sè)社会(huì)主义思想主题教育，认真落(luò)实中央经济工作(zuò)会议(yì)精神(shén)，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面(miàn)贯彻(chè)新发展理念，加快构建新发展格局，全(quán)面深化(huà)改革开放(fàng)，把发挥政(zhèng)策效力(lì)和激发经营主体活力结合(hé)起来，形成推动(dòng)高质(zhì)量发展(zhǎn)的强大动力，统筹推动经济运行(xíng)持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动力(lì)持续增强、社会(huì)预(yù)期持续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持(chí)续化解（提出(chū)四个(gè)“持续”，其实(shí)现有赖于稳增长政策(cè)持续发力），乘势而(ér)上（这个词表明(míng)我们不会(huì)因为一季(jì)度经济(jì)的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动(dòng)经济(jì)实(shí)现(xiàn)质的有效提升和(hé)量的合理增长。

　　会(huì)议指出，要加快(kuài)建设以实体经济为支撑的现(xiàn)代化产(chǎn)业(yè)体系，既要逆势而(ér)上，在短板领域加快突破(pò)，也要顺势(shì)而为(wèi)，在优势(shì)领域(yù)做大做强。要夯实科技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能（或利好半(bàn)导体）。要巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能(néng)源汽车发(fā)展优势，加快推进充(chōng)电桩、储能等设施(shī)建(jiàn)设(shè)和(hé)配套电网改造（对新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍会继续，专(zhuān)门(mén)提(tí)到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对的短板，也(yě)是未来重点发力的方向）。要(yào)重视通(tōng)用人工智(zhì)能发展，营造(zào)创(chuàng)新生态，重视(shì)防范风险（首(shǒu)提人工智能，市场(chǎng)热度极高(gāo)的方向，中央(yāng)高(gāo)度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和(hé)扩大需求是当(dāng)前(qián)经济持续回升向好的(de)关键所在。积极的财政政(zhèng)策要加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策(cè)要精(jīng)准有力，形成扩大需求(qiú)的合力。要(yào)多渠(qú)道(dào)增(zēng)加(jiā)城乡居民收入(rù)，改(gǎi)善(shàn)消费环(huán)境(jìng)，促(cù)进文化旅游(yóu)等(děng)服务消费(fèi)（今年一季(jì)度社会消费品零售(shòu)累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是(shì)热度高(gāo)，而中央精神是继续呵护和(hé)促进消费增长）。要(yào)发挥好政(zhèng)府投资和政策激(jī)励的引导作用，有效(xiào)带(dài)动激发(fā)民间(jiān)投(tóu)资(zī)（今年(nián)一季(jì)度，民间投资累计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投(tóu)资增速4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效带(dài)动激发(fā)民间投资”，未来可能(néng)会(huì)有相(xiāng)应政策发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影响各类所(suǒ)有制企业公(gōng)平竞争、共同发展(zhǎn)的法律(lǜ)法规障碍(ài)和隐性壁垒，持续提振(zhèn)经营主体信心，帮助(zhù)企业恢复元气（“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇(yáo)”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发展(zhǎn)公有制(zhì)经(jīng)济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导非(fēi)公(gōng)有制(zhì)经济发展”。重申(shēn)“两个(gè)毫不动摇”，有助于(yú)进一步解决民营(yíng)企业信心和元(yuán)气(qì)不(bù)足(zú)问题）。各类企业都要(yào)依法(fǎ)合规经营。要下(xià)决心从根本上解(jiě)决企业(yè)账款拖欠问题。要(yào)推动平(píng)台企业(yè)规范(fàn)健康发展，鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探索创(chuàng)新。（对平台企业的支持(chí)力度进一步加大，去年12月中央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励(lì)头部平台(tái)企业探索创新(xīn)”。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要全面深(shēn)化(huà)改革、扩大高水平对外(wài)开放。认(rèn)真(zhēn)落(luò)实党和国家机构(gòu)改革方(fāng)案，推进(jìn)国家(jiā)治理体系和治理能力(lì)现代(dài)化。要把吸引外商投资放在更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要(yào)支持(chí)有条件的自贸(mào)试验区(qū)和自由贸易港(gǎng)对接(jiē)国(guó)际(jì)高标(biāo)准经(jīng)贸规(guī)则，开展(zhǎn)改革开放先(xiān)行先试(shì)。（从2013年(nián)9月(yuè)29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试验(yàn)区正(zhèng)式挂(guà)牌成立至今(jīn)，全国已设立21个自贸试(shì)验区及海南(nán)自由贸易港。在新(xīn)一轮对(duì)外开放(fàng)先(xiān)行先试中，“一带一路”沿(yán)线国家(jiā)可能是开放和合作的重点方(fāng)向。）

　　会议(yì)指出，要有效防(fáng)范化(huà)解(jiě)重点领域风险，统筹做好中小(xiǎo)银行、保险和(hé)信托机构改革化险工(gōng)作(zuò)。要坚(jiān)持(chí)房子是用来住的(de)、不是用来(lái)炒的定位，因城施策，支(zhī)持刚性和改善性住(zhù)房需求，做好保交(jiāo)楼(lóu)、保民生(shēng)、保稳定工作，促进(jìn)房地(dì)产市场平稳健康发展(zhǎn)，推动建立房(fáng)地产业发(fā)展(zhǎn)新模式。在(zài)超大特(tè)大城市（《国务院关于调整城市规(guī)模(mó)划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的(de)城市为特大城市，城(chéng)区常住人口1000万以(yǐ)上的(de)城市为超大城市(shì)。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积(jī)极(jí)稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造（7个超大城市和14个(gè)特大城市的城中(zhōng)村改(gǎi)造，可能(néng)会给房地产带来新的增长点，有利(lì)于房地产市场实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设(shè)施建(jiàn)设（“平急(jí)两用(yòng)”设施指平时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重(zhòng)大公共突(tū)发事件时可立即(jí)转换为应急场所的(de)设施，能够有效(xiào)补齐大城市应急(jí)能(néng)力建设短板，同时提升大城(chéng)市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大(dà)城市(shì)周边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹(chóu)大城(chéng)市发展(zhǎn)和安全。建设改造(zào)一批“平急两用(yòng)”的(de)民宿和酒店、储备一批单体大型方舱(cāng)医(yī)院、升级一批应急医疗服务点，将对投资带来新的增长点。）。规(guī)划(huà)建设(shè)保障性住房(fáng)。要加强地方政府债务管理，严控新(xīn)增(zēng)隐性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强(qiáng)调，要(yào)切实保障和改(gǎi)善民生(shēng)，强化就(jiù)业优(yōu)先导向，扩大(dà)高校(xiào)毕业(yè)生就业(yè)渠道，稳定(dìng)农民工等重点(diǎn)群(qún)体就业（截至3月(yuè)，16-24岁的青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业率已(yǐ)成为当(dāng)前就业工(gōng)作的重点(diǎn)。日前国办发布《关于优化调(diào)整稳就业(yè)政策(cè)措施全(quán)力促发展惠(huì)民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有(yǒu)企业(yè)扩大(dà)招聘(pìn)规模，2023年可给予一次(cì)性(xìng)增人增资，核增部分据实计入(rù)工资总额并(bìng)作为(wèi)下(xià)一(yī)年度工资总额预算基数。我们预计后续青年失(shī)业率将明显下(xià)降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓好(hǎo)安全生产。要做(zuò)好(hǎo)迎峰度夏电力(lì)供(gōng)应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和(hé)重要农(nóng)产(chǎn)品供应保(bǎo)障，全(quán)面推(tuī)进乡村振(zhèn)兴。要加强生态环境系(xì)统治理。各级领导干部要带头大兴调查(chá)研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会(huì)议还(hái)研究了(le)其他(tā)事(shì)项”的表述以往经(jīng)常出现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议是(shì)专门聚焦经(jīng)济工(gōng)作的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国(guó)内(nèi)政策落地不及预期，国(guó)际政治局势演变超预(yù)期

　　本文(wén)源自报告：《整体经(jīng)济工作思路已经发生大变化(huà)——逐句(jù)解读4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布(bù)时间(jiān)：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机(jī)构：信(xìn)达证券研究(jiū)开(kāi)发中心

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