财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连(lián)续(xù)7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四次(cì)工业(yè)革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出(chū)现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而长碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行(xín碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗g)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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