华尔(ěr)街(jiē)真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单(dān)日跌幅，市(shì)值蒸发(fā)40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿(yì)美(měi)元，排名世界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究在(zài)报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支付股息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎一直(zhí)在使两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法用从新(xīn)投资者那里获得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资金的风险的(de)情况下才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价(jià)值被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票被(bèi)高估(gū)了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于所(suǒ)有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公(gōng)司(sī)，其(qí)交(jiāo)易价(jià)格均低于各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这(zhè)是迄今(jīn)为止美(měi)国大型股(gǔ)公司中最高(gāo)的(de)。兴登堡(bǎo)指责伊坎以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金(jīn)的形式发放(fàng)股息，并让伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)出售(shòu)新股(gǔ)，以满(mǎn)足股(gǔ)东的支出(chū)，从而(ér)抬(tái)高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子公司(sī)申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其(qí)研(yán)究中假设，即使在最坏的情况(kuàng)下(xià)，伊坎的(de)股息也将永久支付，同时还(hái)从(cóng)安排IEP股票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊(yī)坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声(shēng)明中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报(bào)告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利益为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩将会(huì)像(xiàng)以往一(yī)样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激进(jìn)主义是最好的投资范例。“我过(guò)去25年的激(jī)进主义投(tóu)资已经很好地证明了这一点。我们定期(qī)将我们的维权原则付诸于我们的多数控(kòng)股(gǔ)公司以及(jí)我们投(tóu)资部(bù)门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是在我们今天所处(chù)的(de)市场中。”

　　伊坎的(de)公司(sī)持有他在能源(yuán)、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房(fáng)地产和其他行业的各(gè)种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告(gào)中的说法(fǎ) “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益(yì)机构也坐不住了！股东(dōng)权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资(zī)者(zhě)就兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法>

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实(shí)例(lì)，最(zuì)出(chū)名的(de)莫(mò)过于今年2月做空(kōng)印度首(shǒu)富的阿达尼集团(tuán)了(le)。兴(xīng)登堡研究百页(yè)的做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷(fēn)从印度股市(shì)撤离(lí)，更让印(yìn)度总理莫(mò)迪受到反(fǎn)对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共广播电(diàn)台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日(rì)内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研(yán)究究竟什么来(lái)头？公开资(zī)料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业(yè)务包(bāo)括(kuò)披露企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未(wèi)公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司(sī)共(gòng)对(duì)30家公(gōng)司发过难。他们雇(gù)佣金融(róng)分析师、会计师和(hé)记(jì)者(zhě)，来(lái)进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安德(dé)森来自中产家(jiā)庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料(liào)，大学期间，他加入了以色列的(de)救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可(kě)以避免的(de)人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄(miáo)准其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告，让市值一度(dù)达(dá)到340亿美元(yuán)的(de)“卡车(chē)界特斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法(fǎ)部和证券监(jiān)管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最(zuì)终(zhōng)被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡(bǎo)研究指控电(diàn)动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方(fāng)面误导投资者(zhě)。该公司的市值一度超过(guò)50亿美(měi)元，如今已(yǐ)缩水至不(bù)到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布(bù)后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还曾(céng)介(jiè)入马斯克(kè)对推特(tè)的收购案。在(zài)兴登堡(bǎo)研究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的(de)股价(jià)从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年(nián)7月(yuè)中旬，当推(tuī)特的(de)股价位(wèi)于低点(diǎn)附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为(wèi)做空推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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