全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续(xù)增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极(jí)买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　knocked什么意思，knocking什么意思trong>新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiknocked什么意思，knocking什么意思áo)水持(chí)有多(duō)只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事(shì)可乐、可(kě)口可(kě)乐，持(chí)股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第(dì)四大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的(de)标的相对(duì)较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度(dù)较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍(réng)是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄(knocked什么意思，knocking什么意思huáng)金(jīn)在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和(hé)利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投(tóu)资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济(jì)和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政策(cè)制定者(zhě)支持货币(bì)和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对(duì)当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来(lái)的(de)影响，许多(duō)发达经济体都(dōu)推出(chū)了大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会(huì)继续承压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国可能(néng)需(xū)要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再做出决策(cè)。

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