5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车公(gōng)告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公司(sī)（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价(jià)格(gé)接手的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度(dù)超过(guò)20亿元。而且江铃(líng)汽车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要(yào)追溯到两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交易市场公开挂(guà)牌(pái)方式，出售全资子公司(sī)江铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并(bìng)报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂(guà)牌(pái)公告期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受(shòu)让方，符(fú)合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照(zhào)相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售(shòu)交易股(gǔ)权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让协议》，确定(dìng)就(jiù)目标股权支付的(de)基准价款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的(de)批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约(yuē)定的时间内(nèi)完(wán)成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是(shì)其历史(shǐ)上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽车工业集团(tuán)。作为一(yī)家老牌国营(yíng)企(qǐ)业(yè)，该公司主(zhǔ)要(yào)组装(zhuāng)生产重型(xíng)卡车与货(huò)车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次(cì)被重组(zǔ)。中国(guó)兵器装备集(jí)团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公(gōng)司，将(jiāng)太(tài)原重汽重组为(wèi)太原(yuán)长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽(qì)没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重(zhòng)汽的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接手太原(yuán)长安(ān)重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃(líng)重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域(yù)的意图(tú)是(shì)实现(xiàn)商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机的(de)大(dà)型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的(de)销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超(chāo)过江铃(líng)重(zhòng)汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为(wèi)严(yán)重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃(líng)重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重汽总(zǒng)负债为12.69亿(yì)元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这(zhè)一举动(dòng)的(de)主要目的(de)是降低江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃(líng)汽车自(zì)身近年来日(rì)子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车(chē)分别实现营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元(yuán)，这(zhè)三年内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况(kuàng)尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿(yì)元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的净(jìng)利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一季度，这(zh大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗è)一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其(qí)归(guī)母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃(líng)汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃(líng)重汽(qì)已(yǐ)暂(zàn)停生产和销售，当前主要(yào)开(kāi)支(zhī)为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍(réng)将继(jì)续积(jī)极(jí)推(tuī)进江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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