全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是(shì)减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的(de)全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的美(měi)股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的(de)的(de)集(jí)中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度小幅(fú)加(jiā)仓了医(yī)疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看(kàn)好的(de)黄金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化的(de)推动仍(réng)是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日(rì)益(yì)重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西(xī)方国(guó)家(jiā)相比，中(zhōng)国(guó卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校)、日本和许多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这(zhè)些(xiē)国家和地区的(de)政策制(zhì)定(dìng)者支持货(huò)币和信用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济(jì)体都推出了(le)大(dà)规(guī)模(mó)财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校)迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚(shàng)未出(chū)现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策，银行业(yè)就会(huì)继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面临压力(lì)，股市(shì)和(hé)债券收益率出(chū)现下(xià)跌。美国可(kě)卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校能(néng)需要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评(píng)估形势再做出决策(cè)。

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