AI板块成为2023年最火爆的板块(kuài)，吸引人全市(shì)场的目(mù)光(guāng)。

　　随之(zhī)而来的是，不(bù)仅(jǐn)不(bù)少上(shàng)市公司宣布试水人工智能、基金经理(lǐ)开始布局AI概念，也有(yǒu)基(jī)金公司尝(cháng)试以AI试水投(tóu)资者关系管理，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关注的(de)是(shì)，此次公募基金2023年一(yī)季(jì)度报中，无(wú)论是成长派、还是(shì)价(jià)值派，众多基(jī)金经理均谈(tán)及(jí)对(duì)AI投资机遇(yù)。各(gè)大派别(bié)基金经理均认(rèn)可(kě)AI所带来的颠覆性影响，并(bìng)看好(hǎo)其中长期投资价值(zhí)，但(dàn)是(shì)对于短期人工智能极(jí)致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布(bù)2023年一季报，引人关注的是，季报(bào)中部分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道(dào)，这段AI生成(chéng)的内(nèi)容阐(chǎn)述了人(rén)工智能(néng)对各个行(xíng)业的改变，比(bǐ)如医疗、教(jiào)育、工业生产、环境(jìng)保(bǎo)护(hù)和可持续(xù)发展，以(yǐ)及新能源开发和利(lì)用等领域。文(wén)中表示，人工智能(néng)领(lǐng)域的快速发(fā)展为全球带来无(wú)数机遇和(hé)挑战，将极(jí)大地影响我们的生活方(fāng)式和社会发(fā)展，为确保(bǎo)AI技术的健康、可(kě)瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织持续发(fā)展，需要建(jiàn)立完善的法律(lǜ)法规和伦理准则，以保(bǎo)护(hù)个人隐私、确保(bǎo)数据安全并防止滥用。在(zài)应对(duì)挑战的同(tóng)时，也应抓(zhuā)住(zhù)人工(gōng)智能带来的机遇，共(gòng)同推动这一领域(yù)的创新和(hé)发展(zhǎn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵重在季报中也明(míng)确(què)表示，产业方(fāng)向上，我们(men)坚定(dìng)的看(kàn)好人工(gōng)智能对各个行业的改变(biàn)。他还专门(mén)谈(tán)及，一季度进行了一定比例的(de)调仓(cāng)，方向上主要是受益于人工智(zhì)能(néng)的计算机(jī)和传媒互联(lián)网行业。数字化的核心逻辑(jí)是(shì)提高效率，而高质量发(fā)展(zhǎn)的核心在(zài)于(yú)效率的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针对半导体、数字化、互联网平(píng)台等提出自己想法。说到数(shù)字化(huà)时(shí)，表示其本质是利(lì)用技术(shù)的手(shǒu)段，提升组(zǔ)织信息计算、存储(chǔ)、传(chuán)播的效(xiào)率，这是一(yī)个(gè)长期向(xiàng)上(shàng)的类消费行(xíng)业，在美(měi)国(guó)是(shì)一个和互联网行业一样大规模的产业。在中国(guó)，依(yī)然(rán)处于产业的(de)早期，但是我们可以看到(dào)疫情背景下，大家越来越意识到数字化的重(zhòng)要性。而此轮数字化将会和人工智能深度融合，也会给(gěi)中(zhōng)国(guó)公(gōng)司带来发展的机会。目前整个板(bǎn)块的估(gū)值都(dōu)到了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经(jīng)理首(shǒu)次利(lì)用人(rén)工智能完成季报，也显示出人(rén)工智能确实开始(shǐ)方(fāng)方(fāng)面面开始(shǐ)影响我们的生活、工作等，是一(yī)个历史性大浪(làng)潮。此(cǐ)前(qián)，也(yě)有基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者(zhě)教育(yù)基地宣布成(chéng)为百度文(wén)心一言首批生态合作伙伴，鹏华(huá)基金投教基地也将通过百度智能云接入文心一(yī)言能力，致力于创(chuàng)新投资者关系管理新模式，提升客户(hù)投资体验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长(zhǎng)派

　　都(dōu)积极布(bù)局AI领(lǐng)域

　　随着人工智(zhì)能成为一季(jì)度市场热点，不(bù)少基金经理选择了(le)积(jī)极(jí)参与布局，其中，除了科技成长派基金(jīn)经理，也不乏价(jià)值投资(zī)派基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐一季报可以看出(chū)，该(gāi)基(jī)金一(yī)季度(dù)进(jìn)行了一定比例的调仓(cāng)，方向上主要是受益于人工智(zhì)能的(de)计算机(jī)和传媒互联网(wǎng)行业。前(qián)十大重仓股(gǔ)中，除了(le)海康威视、金山办公，其余神州(zhōu)泰岳(yuè)、吉(jí)比特等8只(zhǐ)个股均为一季(jì)度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一季报前(qián)十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监(jiān)、嘉实文(wén)体娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵重(zhòng)表示，产业(yè)方向(xiàng)上(shàng)，坚定看好人工智(zhì)能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的三大需(xū)求就是能源、信息、生(shēng)命。从(cóng)而衍(yǎn)生出看好的5大方向，半(bàn)导体、数字化(huà)、新能源、互(hù)联(lián)网平台、创新药(yào)。我们(men)认为，各(gè)个细分(fēn)行业(yè)的beta收敛之(zhī)后，竞(jìng)争力(lì)会重新(xīn)成为最重要的(de)增长要素。另外(wài)，我(wǒ)们(men)依然旗帜鲜明的看好港股的机会(huì)，特(tè)别是软件和互联网领域的机(jī)会。”王贵(guì)重表示(shì)。

　　实际上，除了王贵(guì)重，在嘉实基(jī)金科技成(chéng)长团队中，有(yǒu)不少基金经理明(míng)确看好人工智能带来的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实(shí)成长(zhǎng)增强基(jī)金经理陈涛在去年下半年开始(shǐ)增(zēng)持软件，当时基本处于估值、机构持仓的(de)历(lì)史底部的(de)位置。他(tā)认(rèn)为，行业在信创、数字化(huà)、智能化等(děng)长期需求(qiú)刺激下将迎(yíng)来(lái)3年以(yǐ)上(shàng)的景(jǐng)气周期，也是为数不多处于成长前(qián)期(qī)、对标国际也还有(yǒu)巨大(dà)成长空(kōng)间(jiān)的板(bǎn)块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一(yī)轮科技创新周期(qī)的序幕，带来以十(shí)年为维(wéi)度的产业变革机会，同时配合2023年(nián)一季(jì)度的复(fù)苏和(hé)业(yè)绩修复，以软件计算机为代表的(de)科(kē)技板块内(nèi)会持续(xù)有(yǒu)个股投资机(jī)会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉(jiā)实新能源新材料基金(jīn)经(jīng)理姚志(zhì)鹏(péng)等也表示，未来，毫无疑问人工智(zhì)能和(hé)可再生能源将构成(chéng)未来社会(huì)的基石。在当下，随着经济的企稳和(hé)新(xīn)人工智能(néng)浪潮的进入，未来(lái)新(xīn)的产业(yè)机会将进入新一(yī)轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积(jī)极的(de)一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季(jì)度(dù)，他所管理的基(jī)金维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份新入(rù)兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业退出。其中(zhōng)，澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创，是2022年年末的0持仓，直(zhí)接买到(dào)了十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。兴全合宜的重仓股上(shàng)，也体现了(le)对人工智能相关产业链的(de)挖掘。澜起科技、晶晨股份(fèn)进入(rù)十大重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十(shí)大重仓股

　　莫海波的万家品质(zhì)生活在一季(jì)度也进行(xíng)了(le)调仓换(huàn)股，提(tí)高TMT行(xíng)业(yè)结构占比，减持地产、军工比例，目(mù)前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持仓，产品总仓位(wèi)90％以上(shàng)。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金(jīn)山(shān)办公、中科(kē)曙光等(děng)4个TMT股票进(jìn)入(rù)前十大重仓股之列，招商(shāng)蛇口、保利发展退出十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波表示(shì)，主要是基于对未来(lái)2年数(shù)字经(jīng)济的看好(hǎo)。随着人口(kǒu)老(lǎo)龄(líng)化(huà)与经济发展模式转变，数据(jù)成为新的生(shēng)产要素(sù)，高质量(liàng)发展(zhǎn)的核心在于全要(yào)素生产率的提升，充(chōng)分利(lì)用好云计(jì)算、大数据、人工智能等底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较(jiào)好的(de)产业逻(luó)辑，通过信(xìn)息技术全(quán)方(fāng)位(wèi)赋能传统行(xíng)业，从生产和服务(wù)端全面提升(shēng)效(xiào)率。

　　“数(shù)字经(jīng)济涵盖(gài)底层(céng)的通信网络、算力、算法，以及多样(yàng)化(huà)的(de)行业应用(yòng)等，这(zhè)是一个系统性(xìng)工程，产业空间较大(dà)、持续时间较长，是未来具(jù)有成长性的行业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶(táo)灿管理的基金也重点布(bù)局(jú)了TMT或(huò)人工智能相关(guān)板(bǎn)块(kuài)。比如，建(jiàn)信智能生活在一季度继续(xù)调整了行业配置(zhì)，降低了制(zhì)造业、大(dà)金(jīn)融地产行业(yè)的(de)配(pèi)置，增加(jiā)了消(xiāo)费、TMT 板块的(de)配置，特别是(shì)重点(diǎn)布局了人工(gōng)智能技术创新带来的相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一(yī)份清醒

　　分(fēn)歧声音开始显现(xiàn)

　　不(bù)过，在人工智(zhì)能极致行情(qíng)演绎下，也(yě)有基金经理对AI保留(liú)了(le)一(yī)份清醒。

　　泓德臻远回报基(jī)金经(jīng)理秦毅虽然(rán)在一(yī)季报中表达了对(duì)人工智(zhì)能的(de)重视，但一季度并未加入对于AI领域(yù)的布(bù)局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一(yī)个季(jì)度中，以(yǐ)TMT为代表(biǎo)的科技板块走出了轰轰(hōng)烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为(wèi)了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型路线的(de)成功，这一成(chéng)功比之前几次(cì)的如AlphaGo等更具现(xiàn)实(shí)意义，因为本次的人工智(zhì)能的应用(yòng)领域得到(dào)了极(jí)大的拓(tuò)展，模型(xíng)具备(bèi)了强大的通用性。这属于科技史(shǐ)上的一次重大创新(xīn)，未来多个(gè)行业将(jiāng)极大受(shòu)益于这一技术的(de)应用和(hé)普及。未来我们应该更加重视这一领域(yù)的研究和投资(zī)。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织报一(yī)季度(dù)前十(shí)大重仓股

　　坚持(chí)低估值价(jià)值(zhí)投资理念的丘(qiū)栋荣在(zài)一(yī)季(jì)报(bào)中也提到了对AI的看好，但(dàn)他的基金持仓中(zhōng)也鲜少见(jiàn)到(dào)对相关板块(kuài)的(de)布局(jú)。他(tā)表示，除(chú)复合国(guó)家安全自主可控和产(chǎn)业(yè)趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的(de)大模型技术，有望开启新一轮的科技创新(xīn)周期，深入和(hé)广泛应用(yòng)，将(jiāng)对(duì)IT产业产生(shēng)更大、更持久的(de)需求拉动，因此(cǐ)，计算机、电子等(děng)偏成(chéng)长行业的部分成长股是(shì)未(wèi)来关注的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一季(jì)度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实(shí)品质发(fā)现基金经(jīng)理蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃了新能源板块(kuài)的非理(lǐ)性(xìng)行为，就(jiù)如(rú)同去年三(sān)季度(dù)半导(dǎo)体及医药板块的抛售，反(fǎn)而(ér)造就了难(nán)得的机会。“我们这时反而应该加大(dà)对能源板块机会的(de)挖掘(jué)。”

　　嘉(jiā)实优(yōu)势成长基金经(jīng)理孟夏(xià)虽然(rán)也认为(wèi)，AI是不亚(yà)于互联网级别的技术要素(sù)革命，或(huò)许我们已经站在新一轮科技浪(làng)潮带来的全球繁荣的(de)开端。作为(wèi)成长投资者，会积极(jí)学习和拥抱(bào)，非常庆幸有生之年能看到AGI通(tōng)用人工智能的雏形(xíng)。但她(tā)同(tóng)时表示，也会(huì)努力在火热的行情面前保(bǎo)留一份(fèn)清醒，大胆(dǎn)假设、小心(xīn)求(qiú)证，仔细(xì)甄别真正能够兑现长期业绩(jì)的投资(zī)机(jī)会。

　　李晓星的(de)看(kàn)法也颇(pǒ)为谨(jǐn)慎(shèn)，他(tā)表示(shì)，AI产业(yè)的发展不会一(yī)蹴而就，中间也(yě)必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造(zào)成板块后续波动(dòng)。正(zhèng)因(yīn)为此，他在去年三四季度布局了(le)不少人工智能(néng)相关的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的(de)配置大概率(lǜ)少于市场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交(jiāo)易占(zhàn)比已经(jīng)超(chāo)过(guò)了(le)40％。当然市场中(zhōng)有不少声音说这次不一样，交易占(zhàn)比(bǐ)创新高代表(biǎo)了主线行(xíng)情的(de)确立，但我们还是认为太(tài)阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热(rè)情在某(mǒu)个阶段总会消(xiāo)退。”李晓星在银华心(xīn)怡(yí)一季报中表示。

　　“一季(jì)度的市场走势再次佐证了(le)一个道理，即市场是难以预测的(de)。迄今为(wèi)止，表现最(zuì)好的是(shì)AI相关板块，这在今年初是想象不到(dào)的(de)。就(jiù)好比去年初我们想(xiǎng)象不到俄乌冲突，和后来的疫(yì)情。”中(zhōng)泰资管基金经理(lǐ)姜诚也在一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许(xǔ)是科技发展(zhǎn)进程中(zhōng)最重(zhòng)要的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞(gǎo)清(qīng)楚(chǔ)它对投资有哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链不同环(huán)节(jié)之间将如何分配？市场当(dāng)前认为的受益(yì)环节是否能如愿受益(yì)？它的“智能(néng)”水平达到了什么程度，以及渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)将多(duō)快提(tí)升？都是(shì)很(hěn)容易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间(jiān)，隔(gé)着(zhe)一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的发展是一个长期因素，我们(men)还没有足够的把握去捕捉到它带来的(de)投资机会，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的(de)价(jià)格(gé)买(mǎi)尽可能好的资产，是我们的投(tóu)资(zī)目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织