本周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货(huò)价(jià)格(gé)大幅下(xià)挫(cuò)，截至(zhì)21日下(xià)午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力合(hé)约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到(dào)，本周后几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测(cè)数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持续(xù)低迷(mí)，市场(chǎng)对(duì)“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一(yī)步(bù)发(fā)酵。成材(cái)价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下(xià)游(yóu)需求走弱开(kāi)始对炉料端价格(gé)形(xíng)成负(fù)反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格跌幅更(gèng)为(wèi)明显。当前(qián)铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开始(shǐ)计(jì)价终(zhōng)端需求走弱(ruò)和(hé)铁矿石受(shòu)自(zì)身供需趋于宽松的悲(bēi)观预(yù)期影响，跌(diē)幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期(qī)货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终端(duān)需求看(kàn)，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传导至(zhì)投(tóu)资端(duān)尚需时间，一季(jì)度房屋新开工(gōng)同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强(qiáng)，对原(yuán)料需(xū)求构(gòu)成压力。”国(guó)投安(ān)信期货高(gāo)级分析师(shī)何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石(shí)分析师马亮认为(wèi)，近(jìn)期市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂减(jiǎn)产担(dān)忧的不断(duàn)加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持(chí)高(gāo)位，铁矿石库存(cún)总量矛盾(dùn)不明显。港(gǎng)口库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平(píng)，低库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产量(liàng)也同(tóng)比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面(miàn)临(lín)减产压力，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)说(shuō)。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受(shòu)澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)发运依(yī)然偏(piān)低(dī)，港口库存维持下(xià)降态势(shì)，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂(chǎng)的字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的数(shù)据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个港口进(jìn)口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴(bā)极(jí)端天气导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉(huī)期货(huò)铁(tiě)矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前(qián)整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临(lín)回(huí)调压(yā)力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较(jiào)为(wèi)冷清。五一(yī)假期将至(zhì)，下周补库需求(qiú)或有增加。综(zōng)合来看，预(yù)计(jì)下(xià)周进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修(xiū)范围扩大，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节(jié)前(qián)钢厂低库存(cún)补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于(yú)黑(hēi)色(sè)板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大起色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系整体依然承压。持续调(diào)整后压力(lì)得到(dào)基本释(shì)放(fàng)，下行节奏字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年(nián)大基调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供需边际上仍(réng)有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)，以(yǐ)内需为(wèi)主(zhǔ)的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度。

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