昨(zuó)夜，据(jù)路(lù)透社最(zuì)新报道，知(zhī)情(qíng)人(rén)士透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人(rén)士(shì)和另一名了解谈判情(qíng)况的人(rén)士称，最终可能达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可(kě)能需要立法者(zhě)花几天时(shí)间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的(de)法案(àn)，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军(jūn)费(fèi)开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未(wèi)来(lái)几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表(biǎo)示(shì)不应(yīng)该削减这一领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对(duì)面会议不太(tài)可能采(cǎi)取新的措(cuò)施。当前的任务(wù)是(shì)监(jiān)控(kòng)市场形势并(bìng)及(jí)时作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保生(shēng)产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前的价格反映了市场(chǎng)对全(quán)球宏(hóng)观经济形势的评估(gū)。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的(de)某次会议上再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便(biàn)加息的可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两(liǎng)次(cì)会(huì)议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显示(shì)消化了(le)约14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基(jī)点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿(yì)美元(yuán)，距(jù)1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿美元的(de)上(shàng)市(shì)公司。盘中英(yīng)伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两个(gè)英特尔(ěr)的(de)市(shì)值。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上最大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达(dá)数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预计第二(èr)财季(jì)营收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明(míng)，英(yīng)伟达(dá)从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生产极(jí)度(dù)复(fù)杂(zá)的人(rén)工智(zhì)能(néng)计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后(hòu)于近(jìn)期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科在接受(shòu)期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着(zhe)截(jié)止日期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪(xù)较为(wèi)明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能(néng)性，当前(qián)美联(lián)储6月(yuè)加(jiā)息概率上(shàng)升(shēng)到40％附(fù)近，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定(dìng)资产投资(zī)等经(jīng)济(jì)数据略(lüè)低于市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分(fē不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思n)钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升(shēng)，减产不及(jí)预期以及原料成(chéng)本(běn)持续下移导(dǎo)致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需(xū)求也已临近淡季，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下(xià)探寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循(xún)环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较(jiào)大差距，叠(dié)加今年年初以来(lái)市场对下游(yóu)需求的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大。而在市(shì)场供需(xū)阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模(mó)又出现明(míng)显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平(píng)控政策也进一步(bù)压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五大品种周度表(biǎo)观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局(jú)数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问(wèn)题来(lái)看，方正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑色(sè)组(zǔ)长(zhǎng)汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内(nèi)政策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度(dù)以(yǐ)来(lái)国内政策(cè)利多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场利空(kōng)在价格中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利(lì)空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出(chū)口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材(cái)供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的政策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一个相对(duì)重要的政策时点(diǎn)可能在7月(yuè)的(de)半(bàn)年度经济数据公(gōng)布后，在(zài)此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的(de)确立需(xū)要(yào)黑(hēi)色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流(liú)矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不过目前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持(ch不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思í)续(xù)，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对(duì)于后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目(mù)前情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期(qī)内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品价(jià)格惯性下(xià)跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难(nán)有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格(gé)大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前(qián)的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年(nián)疫情(qíng)初期的价(jià)格区间有利于(yú)行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力(lì)量(liàng)的(de)供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下(xià)半(bàn)年显现(xiàn)、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素(sù)，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链(liàn)库存整体较低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能(néng)会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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