5月12日(rì)晚间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车公告宣布(bù)，公司在(zài)2021年(nián)5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让(ràng)交易终止，而此前(qián)约定(dìng)的交易(yì)对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接(jiē)手的资产，不过(guò)原(yuán)计划在重卡行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却(què)因此背(bèi)上了包(bāo)袱。江铃重汽(qì)在8年(nián)间亏损额(é)度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通过山西(xī)省(shěng)产权交易市场公开挂牌方(fāng)式(shì)，出(chū)售全(quán)资(zī)子(zi)公司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江(jiāng)铃重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生(shēng)产销(xiāo)售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到(dào)一名意(yì)向(xiàng)受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡车(chē)成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出售交易股权(quán)签署了(le)《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司(sī)100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目(mù)标股权支付(fù)的基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车5月12日(rì)公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要获得国(guó)资管理(lǐ)有权(quán)单位的批准，但(dàn)由于交易所需的政府审批事(shì)项未能在(zài)约定(dìng)的时间(jiān)内(nèi)完成，项目双方(fāng)经协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需(xū)要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已经是(shì)其(qí)历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营(yíng)企业(yè)，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车(chē)与(yǔ)货车(chē)，但由于经(jīng)营不善(shàn)陷入发(fā)展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中(zhōng)国兵(bīng)器(qì)装(zhuāng)备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽(qì)重组(zǔ)为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽(qì)的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)却对太原(yuán)重汽(qì)产生(shēng)了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长安手中接手太原(yuán)长安重(zhòng)汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的意图是(shì)实(shí)现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成(chéng)年产10万辆重型载(zài)货(huò)车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业(yè)，达产后主营(yíng)业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽(qì)、一汽(qì)解(jiě)放等头部(bù)企(qǐ)业的单月销量(liàng)，就已超过江铃(líng)重汽(qì)几年的(de)销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车(chē)不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃(líng)重汽(qì)俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车重型汽车相关(guān)业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为(wèi)严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江铃中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债的(de)状态(tài)。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽(qì)车还(hái)对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的(de)主要目的是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便(biàn)于吸引(yǐn)外(wài)部投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业(yè)务(wù)重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年来日子也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其(qí)实现归(guī)母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年(nián)和(hé)2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到(dào)的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的净(jìng)利润(rùn)。而扣除非(fēi)经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营(yíng)活动现金流净额还(hái)达(dá)到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季(jì)度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔(ěr)沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽(qì)这一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃(líng)汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要(yào)开支为员(yuán)工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极(jí)推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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