近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各(gè)国的(de)脱(tuō)碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供(gōng)应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础设施最完(wán)善的(de)国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域中建立(lì)主(zhǔ)导地(dì)位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的(de)关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉(lā)等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语rong>“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布(bù)的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套(tào)，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动(dòng)力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它(t1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语ā)个股还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流(liú)出(chū)较(jiào)多(duō)的个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代(dài)所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕(mù)的(de)。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动(dòng)车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的(de)投资1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时(shí)代的(de)判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的(de)外资都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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