财联(lián)社(shè)5月18日讯（编辑 史(shǐ)正丞(chéng)）距离(lí)瑞士政府撮合瑞(ruì)银与(yǔ)瑞信合并(bìng)近(jìn)两个月后，与这次事件(jiàn)有(yǒu)关的一(yī)个重要勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝问(wèn)题(tí)终(zhōng)于尘埃落定：瑞(ruì)信(xìn)AT1债券的减(jiǎn)记(jì)无法触发CDS（信贷违约掉(diào)期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和(hé)非洲地区的信贷衍(yǎn)生(shēng)品决定委员会（EMEA CDDC）周三在(zài)官网发布公告称(chēng)，由11家买方机构、卖(mài)方银行和做市商组成的委员会一致投票通过了上述(shù)决议。值得一提的是，瑞信本来也(yě)是(shì)EMEA DC的一员，但没有出现(xiàn)在投票的清单上(shàng)。

　　具体来说，提出(chū)这个(gè)问题(tí)的市场参与(yǔ)者(zhě)认为，AT1债(zhài)券应该与CDS合约所(suǒ)依据的参考(kǎo)债(zhài)券（次级债）具有(yǒu)同等地位，并以一份2020年到期的瑞信英镑次级债作为标准参考债(zhài)务。

　　对(duì)此，委员会首先一致(zhì)裁(cái)定，并(bìng)没有发生“政府干预的信贷事件”。此外，根据(jù)AT1债券(quàn)文件(jiàn)中(zhōng)的排(pái)名(míng)条(tiáo)款和担保条(tiáo)件，次级(jí)债的持有人是相较于AT1债券的优先(xiān)债权人(rén)。同(tóng)时在2014年的文件中(zhōng)，也(yě)为AT1债券定义(yì)了“排除义务”。周三的文件中，决策委员会没有(yǒu)对AT1债券是否构(gòu)成借款资金(jīn)做出任何决定。

　　在(zài)3月中(zhōng)旬的(de)紧急(jí)交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿美元的瑞(ruì)信AT1债券(quàn)全额减记，此举也(yě)引发(fā)了大量此类债(zhài)券(quàn)持有人的(de)诉讼。一些投机者也在市场(chǎng)上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构成CDS赔付。

　　作为金(jīn)融市场较(jiào)为(wèi)常见的金融衍生品，信(xìn)贷违(wéi)约掉期(qī)的作用是在信(xìn)贷事件(jiàn)（违约、重组(zǔ)、破产等(děng)）后，CDS的买方可以向卖方索(suǒ)赔，索赔的金额通常等于参考(kǎo)资(zī)产(chǎn)的(de)面值减去违(wéi)约后的市(shì)场价(jià)值。各个区域的信贷衍生品决定委员会(huì)，负责决定在(zài)这个地区(qū)是否(fǒu)发生了信贷衍生品(pǐn)合(hé)约中(zhōng)定义的信贷事件。

　　根(gēn)据存管信托和清(qīng)算公司（DTCC）的数据，截(jié)至今年(nián)3月，与瑞(ruì)信(xìn)集团债务相(xiāng)关的(de)CDS名义总量超过190亿美(měi)元(yuán)，不过(guò)DTCC的数据(jù)并未区分优先(xiān)级债务和次(cì)级债CDS。

　　恰好也(yě)在本周，瑞银公布(bù)了接手瑞(ruì)信的最新评(píng)估。在本周二提交给美国(guó)SEC的监(jiān)管文件中，瑞银表示紧急(jí)接手瑞信预计(jì)将造成(chéng)勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝170亿美元(yuán)的(de)损失，其中有(yǒu)40亿美元为潜在的诉讼(sòng)和罚款(kuǎn)支出(chū)。不(bù)过这部分(fēn)的损失将会由一笔“负347.77亿美元”的商(shāng)誉(yù)覆盖，意味着收购资产的(de)价格（30亿瑞郎）远远低于(yú)资产的实际价值。

　　这份文(wén)件同样显(xiǎn)示，从(cóng)去(qù)年10月开始，瑞银的战略委员(yuán)会就已经开始评估瑞信的(de)状况，并在今年2月得出“不宜收购(gòu)”的(de)决(jué)定，但(dàn)最(zuì)后(hòu)仍在瑞(ruì)士政府的要求下出手。

　　瑞银也在上周宣布(bù)，瑞信(xìn)CEO勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝乌尔(ěr)里奇(qí)·科纳将在合(hé)并交易完成后加入(rù)瑞银集(jí)团的(de)董事会(huì)，同时在“可预见的未来”，瑞信的(de)品牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝