北交所开(kāi)市至(zhì)今一年半，公募(mù)基金投资北(běi)交(jiāo)所步(bù)伐不断推进，除了(le)推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主题(tí)基金(jīn)外(wài)，存量产品也加(jiā)大(dà)北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬(tái)升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的(de)估值(zhí干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招)水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的(de)意愿也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值受到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱(qū)动(dòng)、银华(huá)心质(zhì)混合(hé)、中庚港股通价值18个月(yuè)等十(shí)多只次新基金公(gōng)告可投资(zī)于北(běi)京证(zhèng)券交易(yì)所上市股票(piào)，并揭(jiē)示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也(yě)发布(bù)公告称，北交所上市股(gǔ)票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市的(de)股(gǔ)票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金合同(tóng)所(suǒ)规定的投资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例(lì)、风(fēng)险(xiǎn)收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提(tí)下，公司(sī)旗(qí)下基金可参与北交所股票的(de)投资(zī)。旗下新增基金如果符合基(jī)金(jīn)合同(tóng)的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股票(piào)。

　　谈及(jí)上述现象，中信(xìn)建投基金相关(guān)投研人士表示(shì)，公募新基金之所以(yǐ)密集(jí)公告可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专业(yè)投资机(jī)构(gòu)敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在(zài)的投(tóu)资(zī)机会(huì)，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)是除沪深两市以外国内最优质公司(sī)的代(dài)表，许多标的当前(qián)估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认(rèn)为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的角度(dù)来看，公募(mù)参(cān)与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推(tuī)出北(běi)证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金的加入使得(dé)整个板块的成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)也(yě)表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应、可(kě)投标的稀缺性以及(jí)专精特新(xīn)领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场出(chū)现积(jī)极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出(chū)现(xiàn)在北交(jiāo)所(suǒ)公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司(sī)去年(nián)业绩涨(zhǎng)势良好，今年一(yī)季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公(gōng)募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对(duì)北交所市(shì)场(chǎng)的(de)研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北(běi)交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在(zài)北交(jiāo)所中进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经(jīng)营波(bō)动大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也(yě)会积(jī)极(jí)参与转板、新股发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前(qián)有一(yī)只北交所主题基金，未(wèi)来一方(fāng)面(miàn)会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发(fā)行更(gèng)多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值(zhí)情(qíng)况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募(mù)投资北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值(zhí)占比较(jiào)高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所市(shì)值有所回(huí)落。”景顺长城基(jī)金相关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今(jīn)年年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)当(dāng)下呈(chéng)现的特征类(lèi)似于一级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证的大(dà)多(duō)数公司(sī)而(ér)言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从长期(qī)投资的(de)角度(dù)来说，这(zhè)也意味着更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们(men)认(rèn)为(wèi)北交所具备良好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业(yè)没有(yǒu)明确的(de)偏(piān)好，但是整体还是比较看(kàn)好细分行业的(de)、符合(hé)“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司(sī)虽然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到的(de)关(guān)注度可(kě)能(néng)不高，但在其(qí)所属(shǔ)行(xíng)业(yè)中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力(lì)，在(zài)研发投入(rù)的(de)强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板的上市公(gōng)司(sī)，而且由于(yú)市值(zhí)较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而(ér)拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期(qī)视(shì)角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价(jià)值(zhí)不(bù)断明确(què)，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北(běi)证50指数估(gū)值(zhí)有向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和(hé)赔率都非常具(jù)备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当(dāng)前(qián)的(de)北(běi)交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精(jīng)特新(xīn)特性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和(hé)制造(zào)两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的(de)创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家政策(cè)支持的东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业(yè)成长成为大(dà)型企(qǐ)业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我(wǒ)们更(gèng)加看好电力(lì)设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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