本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分(fēn)开(kāi)计(jì)算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只北证50指数(shù)基金产品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银(yín)瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基(jī)金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问题是(shì)制约北交所(suǒ)发展的首要因素(sù)，不过随着公募基金加(jiā)速(sù)布局，增量资金不断涌入下，流动性问题有望持续改善(shàn)；同时(shí)，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)，根(gēn)据招募说明书，该基金主要(yào)跟(gēn)踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可(kě)成立，认购(gòu)期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品(pǐn)成功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基(jī)金、博时基金四家公募基(jī)金公司拿(ná)到批文。除(chú)博时基金(jīn)外，万家基(jī)金的北证(zhèng)50指数产品也(yě)是以发起式的形式设立。

　　截至目前(qián)，除博时(shí)基金旗(qí)下产品正在发行外，其余3只产(chǎn)品均已成(chéng)立。其中，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月27日正式成立(lì)，获1496户(hù)有(yǒu)效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估(gū)值普遍显著低于其他上市板块中业务(wù)相(xiāng)关(guān)度较高的(de)同类股票，具有较大估值提升空间。随着市(shì)场流动(dòng)性的(de)增强和创新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，有(yǒu)望实现业(yè)绩(jì)和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指数(shù)基金月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这(zhè)8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益(yì)率中(zhōng)位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内产品均获(huò)正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布(bù)以来，该指(zhǐ)数经历小幅四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思下滑后，今年一(yī)季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上(shàng)涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日(rì)，该指数(shù)月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心(xīn)指数表现(xiàn)，除红利指(zhǐ)数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外，包括(kuò)上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使(shǐ)得北(běi)交所整体流动性有所改善(shàn)。从中观(guān)维(wéi)度来看(kàn)，北(běi)交所很(hěn)多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流(liú)动(dòng)性逐步改(gǎi)善，以及(jí)公司业绩持续(xù)释放，北(běi)交所板块整体走势有望持续向好(hǎo)。”北京一大型(xíng)公募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月(yuè)12日(rì)，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿(yì)元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公司盈(yíng)利(lì)面达99％，净利润总(zǒng)额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司全年共(gòng)实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续(xù)三年实(shí)现(xiàn)利(lì)润(rùn)正(zhèng)增长(zhǎng)。北交(jiāo)所上市公司业绩(jì)正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月12日，除(chú)大成北交所(suǒ)两年定开年内(nèi)收益为负(fù)外，其(qí)余(yú)9只(zhǐ)北交所主题权益基金年(nián)内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业精选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二(èr)三位(wèi)。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是(shì)长线(xiàn)资金布局(jú)良机

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业内人(rén)士认为，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估，不过正(zhèng)是(shì)长线资(zī)金布局(jú)的良好机(jī)遇(yù)。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北(běi)交所市(shì)场上，制约(yuē)其发展的依然(rán)是(shì)市场本身较差的流动(dòng)性(xìng)问题，市(shì)场(chǎng)制度性(xìng)差(chà)异导致(zhì)其与沪深市场(chǎng)相比，可(kě)比公司(sī)估值表现差(chà)异较大。除(chú)了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所市场有必要(yào)完善转板制(zhì)度(dù)，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深市场的(de)引领(lǐng)，提升流(liú)动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从另外(wài)一个角度上(shàng)讲，目前(qián)的北交所优质公司被显著低估，也是(shì)长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开基金经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北(běi)交(jiāo)所的后续表(biǎo)现充满信心，信(xìn)心来源于(yú)四(sì)个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目(mù)前估值已(yǐ)经(jīng)非常便宜，他们测算(suàn)前几大重仓(cāng)股的平均估(gū)值在(zài)20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平(píng)对(duì)于具备专精特(tè)新特性的中(zhōng)小成长型企业而言是非常具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们(men)发现很(hěn)多北交所公司今年以来依然(rán)延续了(le)较(jiào)快的增(zēng)长速(sù)度，发展整体是符合(hé)预(yù)期的(de)，业绩的持续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度以来北交所出了不少政策利好，包(bāo)括发布《北京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交易业(yè)务细则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调部分交易费(fèi)率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份正式上线等政策(cè)的密集发布，可以(yǐ)说对这个(gè)市(shì)场是(shì)加大了(le)呵护的力度，政(zhèng)策的暖风(fēng)对整个市场构(gòu)成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四(sì)是北交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质(zhì)的个股(gǔ)，供(gōng)给上来了，给(gěi)他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供给(gěi)增加对整个市场的流动性造成一(yī)定(dìng)的扰动，但(dàn)增加(jiā)优(yōu)质(zhì)供给是市场(chǎng)长期发展的基(jī)石，这使得(dé)他们选择优质中小专精特新企业的难(nán)度(dù)是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城(chéng)北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作(zuò)为新兴的股票交(jiāo)易市场，目(mù)前(qián)仍(réng)处(chù)于(yú)初(chū)创期，四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思上市股票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高(gāo)，整体估(gū)值水平(píng)相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易所明(míng)显(xiǎn)低估(gū)。随着宏观(guān)经济触底回(huí)升(shēng)，和北交所快速(sù)发展，投资机会应(yīng)会(huì)越来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估(gū)”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不断推进和(hé)投资者关(guān)注度提升逐渐得到(dào)估值体(tǐ)系修(xiū)复(fù)。从(cóng)2023年一季(jì)度(dù)的公(gōng)募(mù)基金(jīn)持仓(cāng)变化来(lái)看，这一(yī)趋势已经初露端(duān)倪，部分专精特新次新股(gǔ)及(jí)北证50中高权重、低(dī)估值公(gōng)司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分(fēn)股中尚拥有(yǒu)多个被低估标(biāo)的(de)，未来随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资者关注度提(tí)升，北交所流动性随(suí)之(zhī)改(gǎi)善(shàn)，这些大市值、高权(quán)重、低估值的公司获得重(zhòng)估可能(néng)性较大。

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