今(jīn)年以来，港股走势可谓(wèi)一波三(sān)折，香(xiāng)港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口(kǒu)。目前基金一季报披露(lù)渐(jiàn)落(luò)帷幕，整(zhěng)体来看，陆(lù)港通基(jī)金整(zhěng)体(tǐ)港(gǎng)股仓位略(lüè)有(yǒu)提升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行(xíng)业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位(wèi)港股基金基(jī)金经理表示，预计港股市场已(yǐ)经(jīng)进(jìn)入了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速(sù)扩张，未来(lái)港股市(shì)场将在波(bō)动中上行，板块方面，看好政策优化下的消费(fèi)和(hé)地产、预期反转修复(fù)的互联网(wǎng)和医药(yào)、高景气的制造(zào)业(yè)等。

　　一(yī)季(jì)度港(gǎng)股基金仓位略(lüè)有(yǒu)上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通基金（不同(tóng)份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益(yì)基金近400只，这(zhè)些都(dōu)是“高纯度”以港(gǎng)股为(一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱wèi)投(tóu)资方(fāng)向的基(jī)金。截至(zhì)一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百(bǎi)分点，其中有83只(zhǐ)基金(jīn)港(gǎng)股持(chí)仓在(zài)90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒生科技指数为代表的(de)港股数字经济呈(chéng)现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型(xíng)走(zǒu)势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不(bù)少(shǎo)知名(míng)基金(jīn)经理(lǐ)在(zài)一(yī)季度加大了对港股的(de)投(tóu)资力度，提升港股配(pèi)置在10-40个百(bǎi)分点不等(děng)。比如(rú)，崔宸龙管理(lǐ)的前海开(kāi)源沪(hù)港深新(xīn)机遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去(qù)年底的1.18％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理的南方港股(gǔ)创新视野一年持(chí)有A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港(gǎng)股通红(hóng)利(lì)精选A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年(nián)底的70.80％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港(gǎng)股通价值发(fā)现A，港股仓(cāng)位(wèi)由(yóu)去年底(dǐ)的78.83％提升(shēng)至今年一(yī)季度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧(ōu)港股数(shù)字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计(jì)，截至一季报，被陆港通基(jī)金(jīn)重仓的前十大(dà)港股(gǔ)分别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、药明生(shēng)物(wù)、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信服(fú)务、油(yóu)气开(kāi)采、数字媒体、生物制品、多元金融、服(fú)装(zhuāng)家纺、视频(pín)饮料等领域(yù)。其(qí)中，腾(téng)讯(xùn)控股、中(zhōng)国移动(dòng)、中国(guó)海洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同程度增持。

　　按照增持(chí)情况排序，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港股为(wèi)中国海(hǎi)洋石油(yóu)、新天绿色(sè)能源(yuán)、中远海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中国(guó)旭(xù)阳(yáng)集团、中国石油化工股份、中国南方航空股份(fèn)、华电(diàn)国际电力股份、越(yuè)秀地产、中广(guǎng)核电力，分(fēn)别涵盖油气开(kāi)采、电力、航(háng)运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化(huà)及贸易、航空机场、房地产开发等领域。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，商汤(tāng)-W涉(shè)及AI概念(niàn)，陆港通基(jī)金在一季度对其大(dà)幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波(bō)动中上行，重仓(cāng)港(gǎng)股优(yōu)质(zhì)龙头(tóu)

　　对于港股后市(shì)，南(nán)方港股创新视野(yě)一年持有基金(jīn)基金经理史(shǐ)博(bó)在一季度中(zhōng)表示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市场投资机会：中国(guó)经(jīng)济方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官(guān)方制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增(zēng)加，非制(zhì)造业(yè)恢复速度加快；海外无风险利(lì)率方面，3月(yuè)初非(fēi)农(nóng)和通胀数据以及(jí)突发的银行(xíng)风(fēng)险事件已经让美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区(qū)域；风(fēng)险偏(piān)好方面，欧美银行业(yè)风险事件对市场冲击可控(kòng)，国内政策积极信号涌现。

　　基于(yú)此，预(yù)判港股(gǔ)市场将(jiāng)在波动中上(shàng)行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产(chǎn)、预期反转修复的互(hù)联网和医(yī)药、高景(jǐng)气的制造(zào)业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基金经理曲径表示，港股数字经济的代(dài)表(biǎo)行业为互(hù)联网(wǎng)和先进制(zhì)造，在经历了过去2年的(de)合规整治及业务梳理后(hòu)，股价(jià)均处(chù)在(zài)价(jià)值投资区域(yù)，具有良(liáng)好的投资性价(jià)比。同(tóng)时，互联(lián)网相关公司(sī)，也更(gèng)具有数据、平台和算(suàn)法的整合能(néng)力，通过(guò)推出人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关模型及应用，提升(shēng)自身运营效率，以及对外输出算(suàn)法和算力。作为(wèi)人工智能(néng)赋(fù)能各个行业的元年，我(wǒ)们中长期看(kàn)好港股数字经(jīng)济板(bǎn)块的(de)前景(jǐng)。

　　华宝港股(gǔ)通香(xiāng)港基金经理周(zhōu)欣表示(shì)，港(gǎng)股市场方面，港股(gǔ)市场大部(bù)分的企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)来源于中(zhōng)国(guó)内地，中国内(nèi)地经济的环比上行(xíng)将会支撑港股(gǔ)公(gōng)司盈利(lì)的环比增长，从(cóng)而支撑下(xià)港股公司下半年的(de)市场(chǎng)表现。然而，虽(suī)然公司盈利环比仍有一(yī)定的增长，但是(shì)由(yóu)于基(jī)数效应，下半年港(gǎng)股(gǔ)盈利同比增(zēng)速会(huì)较上半(bàn)年有所回(huí)落(luò)。对于估值(zhí)相对较高的(de)行业(yè)将有(yǒu)一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行(xíng)业(yè)反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的(de)估值仍(réng)将受到一定程度的压制，但是(shì)当行业(yè)龙(lóng)头(tóu)公司受情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将会有较(jiào)好的买入机(jī)会出现。生物医药行业仍将处在行(xíng)业快速增长的红利中(zhōng)，但是随(suí)着(zhe)中报业绩(jì)的释放和四季度集(jí)采的(de)预期，生物行业前期涨幅(fú)较多的龙头公司可(kě)能会出现一定的调整，但(dàn)是(shì)通过自下(xià)而上(shàng)的方式生物医(yī)药行(xíng)业仍将有机(jī)会选出有较好(hǎo)成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理(lǐ)付倍佳(jiā)表示(shì)，展望未来(lái)，我们预计港股市场已经进入了(le)企(qǐ)业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速扩张(z一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱hāng)，并且A股(gǔ)市(shì)场也即将进(jìn)入企业盈利的拐点，这(zhè)是(shì)推(tuī)动两(liǎng)地(dì)市场向上(shàng)的(de)决(jué)定性(xìng)因素。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱”及加息(xī)周期(qī)临近尾(wěi)声(shēng)流动性(xìng)逐步(bù)宽松背景下，中国(guó)资产的吸引(yǐn)力有望(wàng)进一步凸(tū)显。在(zài)A股及(jí)港股估值(zhí)均在低位(wèi)、风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)均在高位的背景下(xià)，有望开启(qǐ)盈利(lì)与估(gū)值(zhí)修复的(de)戴维斯(sī)双(shuāng)击行情。

　　主要关注(zhù)三条投(tóu)资主线(xiàn)：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的机会：由于中国经济修复有望(wàng)成为全球投资(zī)的(de)主(zhǔ)线，因此(cǐ)经营杠杆弹(dàn)性大(dà)、前期降本(běn)增效(xiào)优的(de)行业和(hé)板块更有望(wàng)受益于经济复苏(sū)，盈利预测有(yǒu)较大上修空(kōng)间；同时(shí)部(bù)分龙(lóng)头公司有长期的前沿技术/产品(pǐn)储备以(yǐ)迎接下一轮的收入扩张机会(huì)，有望(wàng)开启(qǐ)二(èr)次(cì)增长曲线，如互联网、部分可选(xuǎn)消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注(zhù)收(shōu)益风险(xiǎn)比显著右(yòu)偏的机会：关注在未来经(jīng)济周期中(zhōng)上行(xíng)风险显著(zhù)大(dà)于下行风险的行业(yè)。市场预期在(zài)低位、景气度有拐点或(huò)持续(xù)性超预期的行业。供需格局(jú)佳，价格(gé)弹(dàn)性贡献盈利超预期的(de)行(xíng)业，如电子、新(xīn)能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平(píng)稳(wěn)中有升，以及分红意愿提升(shēng)的高股息资产(chǎn)的投资机(jī)会，如通信、石(shí)油(yóu)石化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱