为了让自(zì)己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能(néng)获得好(hǎo)的(de)回报，上市(shì)公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时(shí)为新美(měi)星董(dǒng)事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会对(duì)此操纵证(zhèng)券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人(rén)何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这(zhè)些(xiē)钱部分来(lái)自他们(men)所掌(zhǎng)控(kòng)的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即(jí)开始利(lì)用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同(tóng)操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资(zī)金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并(bìng)不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部(bù)分(fēn)用于偿还(hái)债(zhài)务，部分用(yòng)于非法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情(qíng)、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或(huò)一(yī)致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意23岁属什么生肖见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参(cān)与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资金作为保证(zhèng)金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新(xīn)美(měi)星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于(yú)共同(tóng)操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合(hé)谋(móu)操纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛(máo)明土和李传武(wǔ)的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时(shí)将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(23岁属什么生肖chuán)武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十(shí)七条第一(yī)项(xiàng)规(guī)定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零(líng)三(sān)条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武分别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信息披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海(hǎi)得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由海得(dé)泽(zé)广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持(chí)所(suǒ)得(dé)汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系兰(lán)某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投(tóu)资者决策产生(shēng)重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资(zī)金流水及相关(guān)银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有事实和(hé)法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三(sān)条规定(dìng)，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信息(xī)披(pī)露(lù)违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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