投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的苹果xr重量为多少gWord、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一(yī)季(jì)度的业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多(duō)美股科(kē)技股公司(sī)是(shì)其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)苹果xr重量为多少g4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前(qián)全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的(de)时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的(de)，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投(t苹果xr重量为多少góu)资标的也要(yào)以合适(shì)的价格(gé)买入(rù)，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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